7-9 闻泰科技：穿越半导体周期牛熊的上市公司（业绩仅次于韦尔股份，亟待补涨）

今日闻泰科技以涨停板的方式迎接半年报的预披露。

“本报告期，公司归属于母公司所有者的净利润变动的主要原因是：

1. 半导体板块：受行业周期性影响，2024 年上半年半导体业务的收入及综合毛利率同比下降。从 2024 年第二季度来看，受部分市场需求回暖及公司降本增效等因素影响，半导体业务收入及综合毛利率相较于 2024 年第一季度环比改善。

2. 产品集成业务板块：公司积极开拓海外大客户新项目及家电、汽车等客户，2024 年上半年产品集成业务营业收入同比增长，奠定了良好的客户基础。受新项目价格较低、部分原材料涨价以及工厂人力成本上升等因素影响，2024 年上半年产品集成业务综合毛利率同比下降。从 2024 年第二季度来看，海外大客户需求改善，产品集成业务收入环比增长。部分低毛利项目因市场需求增加，导致产品集成业务综合毛利率阶段性环比下降。公司已积极与客户沟通协商，同时积极采取各种降本增效措施，相关效果主要体现在第三季度。”

今日的涨停板或许就是部分机构或者个人已经提前知道了消息，闻泰最大的“雷”终于落地，半导体几乎就是2019年的翻板，无商誉减值之忧，穿越半导体周期的极少数上市公司。

回头看自2022年开始的半导体周期熊，无论是最牛的韦尔股份还是兆易创新，澜起科技，都难逃一劫。但是因为他们是市场默认的行业龙头，所以哪怕业绩再烂，哪怕大比例计提存货减值，市场（机构与散户）都仍然基于以上两家公司优厚的待遇。

截止今日韦尔股份市值1200亿，兆易创新（澜起科技）600亿。

但是闻泰科技（安世）因为种种原因，几乎被机构和散户打入“冷宫”。但是就是这样一家公司，以其特殊的产品体系和价值，穿越了个整个半导体周期熊。

截止今日收盘（盘中表现）或许部分机构已经意识到闻泰科技（安世）被严重低估。所以部分提前获悉消息的公司今日主动买入。据个人推测闻泰半导体业绩将是半年报中半导体上市公司中仅次于韦尔股份的公司，10亿vs14亿。

然而，闻泰的市值只有其4分之一，这种差距，会通过补涨的方式缩小。

后市判断，

1，闻泰科技最后的最大的“雷”，即安世24年是否发生计提减值，已经彻底排除。

2，预估半年报安世的业绩在10亿规模，仅次于韦尔股份

3，集成业务24年扭亏为盈是必然的

4，补涨随时开始，第一目标是赶超澜起科技和兆易创新。