1、半年度业绩预告
生益科技于7月9日发布半年报业绩预增公告，预计 2024 年半年度归母净利润 9亿元~ 9.5亿元，与上年同期相比，将增加 3.45亿元到 3.95亿元，净利润同比增加 62%~71%
预计2024年半年度扣非净利润 8.8亿元到 9.3亿元，同比增长70%~ 80%。
看生益科技的半年度业绩预告，可以说是非常亮眼的。当然，有一定程度也在预料之中。此前分析过一季度的业绩，一季度业绩数据已经显示出行业周期反转的迹象，而今天这个半年班业绩预告，可以说进一步确认了行业周期已经在回升的情况。
2、 业绩增长原因
根据业绩预告，业绩增长主要是两个方面：
（1）覆铜板产销量同比上升，单位制造成本下降，毛利率上升。
（2）下属子公司生益电子本期产销量、营业收入均较上年同期有所增长。毛利增长，带动净利润获得较大幅度的提升。
可见，公司上半年在行业持续复苏下，产销量持续提升，成本下降毛利率上升。另外，公司子公司生益电子（PCB业务）业绩暴增，进一步推动生益科技业绩回升。
3、 季度业绩跟进分析
生益科技2024年第一季度营收44.23亿元，同比增长17.77%，扣非净利润3.85亿元，同比大幅增长65.65%。
所以，公司2024年第二季度的扣非净利润范围为4.95亿~5.92亿元，同比74.29%~108.45%。
可见，公司第二季度业绩增速高于第一季度业绩增速，公司季度业绩继续高增长，行业持续复苏。
4、 小结
如果说24年一季度业绩高增长，是覆铜板行业周期拐点初现。那么，如今半年度（第二季度）业绩继续高增长，进一步确认了行业周期的反转已经传导到PCB的上游覆铜板行业。
其实，生益科技这个业绩是比较可预见，只要看看公司下游PCB企业的业绩回升情况，一季度PCB企业普遍增速非常不错，且前几天的陆续披露的PCB企业中报，也大致能确认生益科技业绩确定性。
PCB企业在业绩恢复的同时，市场给的估值已经屡创新高，沪电股份、深南电路等企业股价已经创历史新高。
期待作为PCB核心材料覆铜板的供应商生益科技，在接下来时间，能够迎来属于自己的戴维斯双击。
作者：慢慢投研（ID：MMTY_198）
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