恒为科技H1业绩大幅高增，国产算力产业链进展持续

恒为科技H1业绩大幅高增，国产算力产业链进展持续【华西计算机 刘泽晶团队】$恒为科技(SH603496)$

事件：7月9日恒为科技发布业绩预告，预计2024年半年度归属于母公司所有者的净利润为6800万元至7300万元，与上年同期相比，增加5115.22万元至5615.22万元，同比增长303.61%至333.29%。

#紧扣新致生产力智算服务板块进展顺利

公司自去年起围绕“算力+数据”布局新质生产力。24H1得益于公司智算相关业务开始落地，以及网络可视化业务收入增长，公司主营业务收入相较去年同期大幅增加，带来毛利润的大幅增加。同时，公司在期间费用方面依然保持谨慎控制策略，预计同比增长幅度在8%以内。

#国产算力板块业绩印证下游算力需求持续

除了恒为今日发布的业绩预告之外，与此同时中贝通信今晚也发布业绩预告，预计 2024 年半年归母与上年同期相比，同比增加51%到76%。我们认为国产算力进展成效显著，同时随着国内外AI场景需求的增加，大模型的迭代以及国产算力性能的提升，有望迎来全新增长阶段，国产算力及相关智算服务厂商或将受益。

投资建议：根据4月20日外发报告，我们预计24-26年收入分别为17.18、22.64、28.53亿元，24-26年归母净利润3.13、4.68、6.20亿元，24-26年EPS为0.98/1.46/1.94元，看好公司智算服务+训推一体机生态布局，维持“买入”评级。

风险提示：下游需求不及预期；AI进展不及预期；政策发生变化。