为什么呢投资新兴产业往往不好投资传统产业？
原因在于预期二字，因为预期让我们过高的买入新兴产业公司的股票价格，而预期又会让我们得到过低买入传统行业公司股票（甚至是颓废行业中的公司股票）的机会。
合理的价格买入股票，是确保收益的基础
西格尔为了证明此，他选择投资新兴公司和产业的公司的股票，来对比投资传统行业中的老公司股票，得出了惊人的答案，新的不如旧的。
同时他又引伸出了股票每年发放股利的重要性。
为了强调股利的重要性，西格尔引用了威廉姆斯话：喂养母牛是为了获得牛奶，喂养母鸡是为了获得鸡蛋，建设果园是为了获得果实，喂养蜜蜂是为了获保蜂蜜。此外，购买股票是为了获得股利。
这里他对股利的重要性是基于股利可以保证投资者复投股票，这样即使每个股票涨幅不太，但投资者因为持有更多股票，资产的增值依然可观。
同时西格尔解决了，从长期看，我们应该购买什么股票的问题。
2004年西格尔对选股提出了三个“指标”。
一是股利，购买那些拥有可持续现金流并将这些现金流的股利形式返给投资者的股票。
二是国际化，认识到那些将使经济力量的平衡从美洲、欧洲、日本移动到中国、印度和其他发展中国家的力量。
三是估价，积累那些相对于其预期增长而言有着合理价格的公司股票。避免首次公开发行股票、热门股票和其他那些被普遍认为“必须”投资的公司和产业。
他为此排出了道琼斯10，道琼斯核心10，标准普尔10，标准普尔核心10等选股策略。更难得可贵的是，同时他从国际化角度出发排列出最大的非美国公司20家。他说在2004年，这个名单上没有中国和印度的公司，但中国公司（例如中国移动，和记黄埔企业有限公司，恒生银行和中国石油）和印度公司（例好infosys公司、Reliance实业公司、WiPro公司等）加入这些国际巨头的行列只是一个时间问题。
在这里西格尔竟然提到了二十年前在香港市场上市的中国移动！看看中国移动在香港市场上的月线走势吧。
现在看来，他的预感可能会被一步步的验证。
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