锂矿双雄这次半年报业绩预告又熊了，不过，今天早上锂矿板块居然集体大涨？市场观点指出，锂矿昨晚公布的业绩都是巨亏的，今天出现反弹，说明符合预期，市场或要炒作困境反转了！$新能源车龙头ETF(SZ159637)$

2024年以来，锂行业仍旧持续低迷，相关锂产品销售价格同比出现较大幅度的下降，行业内企业毛利大幅下降。在此背景之下，锂业两大巨头天齐锂业和赣锋锂业经营业绩不佳，双双宣告预亏，天齐锂业预计上半年净利亏损55.3亿元–48.8亿元，上年同期盈利64.52亿元；赣锋锂业预计上半年净利亏损7.6亿元–12.5亿元，上年同期盈利58.5亿元。

赣锋锂业2024年上半年预计将亏损7.6亿元～12.5亿元，上年同期则是盈利58.5亿元。对此，赣锋锂业表示，报告期内，上市公司持有的金融资产Pilbara Minerals Limited (PLS)股价下跌，产生较大的公允价值变动损失；同时，受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但赣锋锂业经营业绩仍出现同比大幅下降。

目前，外界普遍关注行业扩张快速和锂价定价权较弱的的问题。对此，赣锋锂业表示，由于前几年的高锂价，行业出现了不少的新进入者，他们需要扩大自身的市场份额。同时，期货市场放大了供需平衡，现在期货的价格对现货影响较大，价格无法完全由产业主导。

今年上半年，上天齐锂业预计亏损48.8亿元～55.3亿元，2023年同期为盈利64.52亿元；扣非之后，净利润则将亏损49亿元～55.5亿元，2023年同期为盈利64.09亿元。报告期内，受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。受公司控股子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，上半年公司经营业绩出现阶段性亏损。

虽然业绩预亏，但天齐锂业认为，对于未来业绩转好至少存在四大积极因素。

[加油]首先，2024年上半年，化学级锂精矿的市场价格降低，随着公司从泰利森新采购的低价锂精矿逐步入库及对现有锂精矿库存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配影响也将逐步减弱。

[加油]其次，公司2024年第二季度亏损环比减少。

[加油]同时，公司自产工厂正在顺利爬坡。

[加油]最后，公司2024年上半年及2024年第二季度锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长。


高弹性！产业链整体回暖，新能源车龙头ETF有望迎来反转

截至2024/7/5，新能源车板块估值（PE-TTM）为19.7倍，处于2021年以来26%的历史低估区间，比期间74%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/1/1-2024/7/5）。

今年以来，产业链的产能利用率和库存均触底回升，一些环节还有了涨价的情况，叠加目前的以旧换新政策，政策催化剂下板块有望迎来超预期行情。值得指出的是，近日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，旨在大力推动行业向优质产能转型，鼓励企业通过技术革新和优化生产流程来提升竞争力。目前中国锂电产业已经从“卷产能”向“卷技术”的阶段发展，业内对于新产品或新技术的高度关注，说明各企业希望通过创新创造出新的价值，有助于产业良性发展。

二季度可能的催化因素主要包括：1）行业能否在五至七月份的环比排产上有进一步上量，以满足全年接近30%的同比增速预期；2）关注国内新能源车销量、以旧换新政策落地以及单车平均电量的进一步提升，或为行业增速带来额外增量；3）储能市场有望进一步上行，新兴市场如南美、澳洲、中东等地的储能项目有明显放量。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）


关注板块反转机会，选龙头

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注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

$赣锋锂业(SZ002460)$$天齐锂业(SZ002466)$#锂业双雄H1双双预亏，如何解读？##自动驾驶迎立法，车路云概念迎利好##赛力斯预计H1净利最大或达17亿元##华为汽车再添猛将！余承东亲自带货##光伏锂电赛道能抄底吗？#

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中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年1-6月（-19.05%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）

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