苹果公司第一代AI手机iPhone16将在今年9月份面市，近期有消息称苹果调高了该款机型的销售目标，苹果的新品向好预期，也有望带动整个消费电子界苹果供应链企业的业绩增长，昨天整个芯片板块闻风而动，芯片ETF基金（159599）场内价格涨超3.6%就是明证。$芯片ETF基金(SZ159599)$
苹果AI手机的野心不止于此，消息称台积电下周开始试产2nm芯片，有望率先用于苹果iPhone 17系列。考虑到苹果在其设备中集成更多AI功能以及更多AI应用的推出，iPhone有望在2025/2026迎来更大的换机周期。iPhone潜在的升级周期也将成为芯片板块的另一个周期性增长驱动因素。
除了手机，在PC端，苹果也表现亮眼。IDC数据显示，二季度全球PC出货量同比增长3%，苹果领衔全球PC市场复苏，二季度出货猛增21%。IDC称，面向消费者AI PC故事尚未完全讲述，大家都在关注苹果今年新品传递这一信息。
此前，由于智能手机创新趋缓、5G杀手级应用暂未出现等，近几年来手机行业用户换机周期不断延长，行业一直处于缩量的存量竞争态势。不过AI手机的出现，令整个行业重新看到了希望，未来发展向好。今年以来新上市的高端甚至中端机型均带有AI功能。Counterpoint预计，到2027年生成式AI手机市场渗透率将达43%，生成式AI手机存量规模也将会从2023年百万部级别增长至2027年的12.3亿部。AI手机或将驱动整个产业链相关上市公司业绩持续增长，目前已有部分企业发布了上半年业绩预增公告。如触控芯片等产品供应商汇顶科技，该公司预计其今年上半年将扭亏为盈，主要受益于终端客户需求的增长，该公司出货量及营业收入实现同比增长。
由于企业主动减产、控价，以及行业周期复苏、终端需求提升、AI手机刺激产品换新等，上半年存储、芯片、显示模组、封装等消费电子供应链产品量价齐升，驱动这类芯片企业业绩大增，同时后续这类产品仍存在上涨预期。数据显示，今年以来存储芯片价格已较去年同期上涨约50%，且存储上游晶圆厂的涨价周期还在延续。
例如，7月9日晚间，兆易创新公告，公司预计2024年半年度实现营业收入约36.09亿元，同比增长21.69%；预计实现归属于上市公司股东的净利润为5.18亿元左右，与上年同期相比，增加1.82亿元左右，同比增幅54.18%左右。 对于业绩增长的原因，兆易创新披露，一是经历2023年市场需求低迷和库存逐步去化后，2024年上半年消费、网通市场出现需求回暖，带动公司存储芯片的产品销量和营收增长；二是经营上，公司继续保持以市占率为中心的策略，持续进行研发投入和产品迭代，不断优化产品成本，多条产品线竞争力不断增强。此外，韦尔股份也是这类公司的典型代表之一，该公司预计其上半年净利润同比增加754.11%到819.42%，业绩增长原因包括市场需求持续复苏，下游客户需求有所增长，积极推进产品结构优化及供应链结构优化，公司产品毛利率逐步恢复。澜起科技、佰维存储、南芯科技等也属此类，均预计上半年净利润同比增长超1倍。
总而言之，在行业销量持续复苏、AI驱动行业未来发展向好，以及芯片领域产品量价齐升、苹果第一代AI手机渐行渐近、下半年消费电子旺季已至等多重因素综合驱动下，整个芯片产业景气上行，未来业绩可期，而股价上涨只是这类企业未来预期表现的先行反应。
兴证策略指出，在今年市场高胜率投资的模式下，科技股的审美偏好也出现了深刻的变化，从过去的“炒小、炒新、炒炫”，转变为龙头占优、高景气占优、甚至高分红占优，景气成为检验科技行情的核心标准。
芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来累计涨53%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/7/5，中证芯片产业指数的估值为65倍（PE-TTM），距离历史峰值还有将近一倍的空间，性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2024/7/5）。
芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2024/7/5，前十大权重股为：北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、兆易创新、中微公司、澜起科技、长电科技、寒武纪、三安光电。（数据来源：深交所）
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年1-6月（-12.30%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
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