川环科技:预计2024年上半年净利增长50%-70%，储能管路业务初见成效

川环科技2024年半年度业绩预告显示，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润约9207万元至10435万元，同比大幅增长50%至70%。扣除非经常性损益后，净利润预计在8818万元至10034万元之间，同比增长45%至65%。

具体到2024年第二季度，川环科技预计归属于上市公司股东的净利润在4787万元至6015万元之间，同比增长23%至55%，环比增长8%至36%。扣除非经常性损益后，净利润预计为4677万元至5893万元，同比增长22%至53%，环比增长13%至42%。

海通证券在其点评报告中指出，业绩增长主要得益于以下因素：汽车特别是新能源汽车行业需求增长，提升了公司新能源汽车收入占比；公司对产品和客户结构的持续优化，前五大客户销售占比持续提升；公司在国内新能源汽车行业开发了多家客户，推广新的管路系统和自制部件；以及公司通过精益管理和设备智能化改造，降低了综合费用率，提升了管理效率和运营效果。

同时，公司积极拓展储能电气、数据中心、轨道交通、油气勘探和船舶领域的新市场。2024年一季度，公司在储能和数据中心服务器领域的液冷管路系统开始批量和小批量供货，填补了国内空白。分析认为，这一先发优势有望为公司开辟新的成长曲线。

海通证券预测，川环科技2024年至2026年的归母净利润分别为2.37亿元、2.99亿元和3.60亿元，EPS分别为1.09元、1.38元和1.66元。给予公司2024年16-20倍PE，对应合理股价区间为17.44元至21.80元，维持“优于大市”评级。

风险提示包括汽车行业景气度下行、新能源汽车产销量不及预期、原材料价格大幅波动以及新产品和新客户开发进度不达预期。