随着今夏国际足坛重磅戏2024欧洲杯在德国开赛，球迷们再度开启盛大狂欢，纷纷竞猜谁将剑指柏林，问鼎欧洲之巅。与这项竞技运动一样，投资本身也是充满荷尔蒙的，一个基金组合就如同组建一只球队，组合的资产配置就如球队中的派兵布阵，既讲逻辑又讲艺术，既要均衡又要高效。
近年来，受多重因素影响，国内A股市场不断震荡，曲折程度堪比欧洲杯球赛。基金市场的表现让很多投资者无所适从，对于如何在震荡行情中排兵布阵感到无从下手，这给了FOF产品很大的发挥空间。想要穿越周期，不妨考虑一下7月8日至7月19日发行的东方红欣悦稳健配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF）（A类：021645、C类：021646），助力你进行稳健的资产配置，打赢投资这场“球赛”。
战略上，以资产配置从不确定性中获益
足球场上有一句老话“足球是圆的”，正如球场的魅力来源于不确定性，股市也一样，“市场先生”虽然阴晴不定，但也蕴藏着峰回路转的机遇。在不同宏观环境下，不同资产的表现各有不同，持有单一资产容易受到系统性风险影响。FOF基金被称为基金中的基金，通过投资一篮子基金间接持有多种资产，甚至全球各类资产，从而优化资产配置结构，主打不把鸡蛋放在同一个篮子里。
落在战略上，FOF的精髓在于多元化投资，专业遴选优秀基金，将风险进行二次分散。因此FOF既是一种产品，更是一种资产配置的理念。个人选基金，逻辑相对简单，易跟风，好扎堆，而FOF选基金，体系相对更完整，有框架，讲原则。基于产品自身特点，FOF基金天然融合股票、债券、大宗商品投资等多种策略，与持有单一的资产类别相比，分散布局、动态搭配的FOF更能灵活应对多变的市场。
回顾FOF基金指数自基日（2018年2月22日）至今年6月20日， FOF基金指数涨幅超22%，大幅超越同期上证指数和沪深300的表现（-8.05%/-13.56%）。FOF基金指数自基日以来，最大回撤为-18.42%，显著小于同期沪深300指数的最大回撤-45.25%以及上证指数的-27.27%。
图：FOF基金指数过往走势
数据来源：Wind，数据截止2018.02.22-2024.6.20，FOF基金（指数代码：931153），指数过往表现不代表其未来表现，与基金未来表现无关，投资需谨慎。
东方红欣悦稳健3个月持有混合FOF具有广泛的投资范围，基金资产的0%-40%将投资于股票（含存托凭证）、股票型基金、混合型基金等权益类资产，坚持以“稳健”的投资风格进行长期资产配置。充分发挥跨领域、跨市场、跨品种、跨基金类别的多元化资产配置的优势，聚焦大类资产之间的差异性和联动性，对公募基金、债券、股票、大宗商品等多市场资产真正践行多元配置，助力投资者通过一“基”布局，提升投资体验。
战术上，攻守兼备追求绝对收益
欧洲杯的强队都有自己的一套打法，一代又一代传承的战术成就其风格，如荷兰队以其“全攻全守”的战术体系独树一帜，德国队的铁血进攻和灵活跑位成就“日耳曼战车”。每场比赛，教练都会根据赛况结合球队风格、球员特点和对手实力，因地制宜地排布后卫、中场、前锋的位置打法。比如对战强队可能选择偏防守的532阵型，棋逢对手时选择攻守相对均衡的442阵型，对战弱旅时通过343阵型增强进攻。
防守和进攻之间的权衡就像投资中的布局，FOF基金类似组建一只攻守兼备的足球队，球队教练（FOF基金经理）根据比赛形式和赛况（市场环境）来制定位置打法（战略战术资产配置），据此选择合适的球员（优选盈利模式可持续的基金经理）。而风格各异的球员和不同类别的资金一样，只有站对位置才能发光发热。
东方红欣悦稳健3个月持有混合FOF以追求“绝对收益”为目标，根据市场变化动态调整仓位和风格，巧妙融合不同资产。就像球场上的一句至理名言“进攻赢比赛，防守赢冠军”，丢球最少的球队往往更有可能成为冠军。产品采取风险预算制，严格控制回撤，在风险预算框架内寻求可能最优收益路径来合理分配大类资产的风险预算，追求相对稳健的收益，扎实防守。
在追求绝对收益的基础上，东方红欣悦稳健3个月持有混合FOF通过主动的资产配置、基金优选，通过投资权益类基金，以及商品基金、QDII基金等多种资产努力增厚收益，争取为投资者取得稳定的长期收益。在当下货币政策趋于宽松，市场利率普遍呈下降趋势的环境下，争取“稳中有进”，满足投资者对风险和收益的双重考量。
东方红FOF“教练团”，稳健出击
基金配置专家陈文扬担任产品“主教练”，拥有15年证券从业经验、13年投资管理经验。他的能力圈不断扩展，深度覆盖债券、可转债、股票、利率衍生品、境内外基金等不同领域的金融品种，建立了一套赔率与胜率相结合的成熟投资体系，锚定绝对收益，践行长期投资。
陈文扬目前在管多只FOF基金，同类稳健型FOF——东方红颐和稳健养老两年FOF中长期业绩亮眼，根据银河证券基金研究中心数据发布的《中国公募基金长期业绩榜单》，截至2024年5月31日，东方红颐和稳健养老两年FOF（A份额）近一年、近三年收益率在养老目标风险FOF(权益资产0-30%)(A类)中排名2/71、1/30。
有道是“独行者速、众行者远”，最终拿下“长期主义”赛季的胜利往往来自团队的协作。东方红FOF团队汇聚了业内财富管理、多资产投资、基金选择的资深专家，秉承“以客户为中心，专业创造价值”的愿景，构建出“投研顾”一体化的体系。团队负责人凭借头部财富管理机构十多年、数千亿保有规模的权益基金遴选经验，为团队指引方向；团队成员背景多元，具有丰富的基金研究和主动投资经验，投资策略覆盖自上而下和自下而上，定性定量兼具，共同为FOF产品的运作稳健护航。
每个赛季的比赛都会落下帷幕，有队伍完成夙愿，也有新星刚刚开启职业生涯。但永远有人在路上，不断向着赢得下一个赛季而前进，就像东方红FOF团队，保持精进，保持努力。
$东方红欣悦稳健3个月持有混合(FOF)A(OTCFUND|021645)$$东方红欣悦稳健3个月持有混合(FOF)C(OTCFUND|021646)$
风险提示：东方红颐和稳健养老目标两年持有FOF成立于2020年6月24日，A类份额2020年净值增长率为4.26%，同期业绩比较基准收益率为4.30%；2021年净值增长率为3.40%，同期业绩比较基准收益率为0.72%；2022年净值增长率为0.25%，同期业绩比较基准收益率为-4.09%；2023年净值增长率为-0.54%，同期业绩比较基准收益率为-1.04%。该FOF业绩比较基准为沪深300指数收益率*18%+恒生指数收益率*2%+中国债券总指数收益率*75%+银行活期存款利率（税后）*5%。基金成立至今一直由陈文扬担任基金经理。以A类份额为例展示业绩。根据产品定期报告，陈文扬管理的另一只同类型其他产品：东方红颐安稳健养老一年FOF（A份额） 2023.05.23-2023.12.31净值增长率为1.11%，同期业绩比较基准收益率为-1.13%；业绩比较基准=沪深300指数收益率*13.5%+恒生指数收益率(经汇率估值调整)*1.5%+中国债券总指数收益率*80%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金成立至今一直由陈文扬担任基金经理。以A类份额为例展示业绩。基金过往业绩不预示未来业绩表现，基金经理管理的其他产品并不代表本基金业绩表现。风险提示：本基金具体发售时间以管理人公告为准。本基金的基金份额均设置3个月锁定持有期（由红利再投资而来的基金份额不受锁定持有期的限制），投资者面临在锁定持有期内不能赎回及转换转出基金份额。本基金是一只混合型基金中基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金面临的主要风险包括但不限于：市场风险，管理风险，流动性风险，信用风险，技术风险，操作风险，法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险，其他风险等。基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
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