7月9日市场触底反弹,沪指在连续4个交易日连跌之后单日反弹1.26%。市场连跌时,可能有的投资者会失去信心,止损离场。但止损之后市场再度反弹,又会觉得自己“踏空”了。“一买就跌,一卖就涨”,如何避免落入盲目追涨杀跌的陷阱?
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在权益市场的投资中,可能有的投资者会发现,自己在投资中“一买就跌,一卖就涨”。这个并不能完全归咎于“运气不好”。可能的原因在于投资者把市场短期的涨跌错误地当成长期的趋势,进行过于频繁的操作、盲目追涨杀跌。
比如当市场连涨,投资者完全根据短期市场走势判断长期行情,可能因为“上车”在了市场估值偏高的区间而产生较大亏损;
而当市场震荡磨底,出现几天连跌,投资者出于损失厌恶情绪,对市场失去信心、止损离场,让“浮亏”变成了“实亏”。但如果此时市场极度低估,盲目杀跌可能让自己失去市场估值企稳回升的机会。
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面对市场的涨跌波动,可能很多投资者希望通过短线择时“抄底”、“逃顶”。但真正做到精准的择时非常难。如果完全根据短期行情盲目择时、频繁交易,不一定能赚到波段的钱,相反可能会亏得更多。
根据《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》,交易频率更高的投资者并未获得更高收益。相反,随着交易频率的变高,投资的平均收益率也有一定下滑。
图:每月交易频率不同的客户基金投资收益率和盈利人数占比情况
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数据来源:《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》
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权益市场往往存在均值回归的效应:涨多了会跌,跌多了会涨。面对短期的行情震荡,与其盲目追涨杀跌,不妨“以不变应万变”,坚持长期主义,等待市场的均值回归。
根据《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》的调查,基金投资中持有时间越长的投资者,平均收益率越高。持有基金不满3个月的投资者平均收益率为-1.47%;而持有基金3-6个月的投资者平均收益率达到5.75%。持有10年以上的投资者的平均收益率则达到了117.38%。
图:不同持有时长的投资者的基金投资平均收益率和盈利人数占比
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数据来源:《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》
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盲目追涨杀跌,真正能抄到“底”的概率并不大。而如果通过定投的方式分批布局,在市场下跌时积累更多“便宜份额”,更大概率把握底部区间的机会。
在2018/3/8-2019/4/8,沪深300指数下挫后反弹,基本回到原点,如果定投布局,在底部区间积累更多份额,累计获取超过16%的收益率。
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数据来源:同花顺,省心研究院。数据区间:2018/3/8-2019/4/8。定投方法为:在2018/3/8-2019/4/8,每月月初投资1000元于沪深300指数;一次性投资方法为:2018/3/8一次性投资并持有沪深300指数至2019/4/8。收益结果根据指数历史净值进行测算,仅供参考,过往业绩不预示未来表现。相关定投方法仅为定投理念介绍,不构成对投资者的投资建议,也不能作为任何操作依据。基金定投是一种长期投资方式,不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
作者:
李笑雯 S0570622090031
王佳珺 S0570623090023
联系人:刘国池
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