华泰证券今日发布的一份点评报告称，移远通信在2024年第二季度的业绩表现超出预期，主要得益于其盈利能力的显著改善。根据公司的中期业绩预告，2024年上半年归属于母公司股东的净利润预计约为2亿元，相比去年同期实现扭亏；扣除非经常性损益后的归母净利润约为1.84亿元，同样实现扭亏。单季度来看，第二季度归母净利润约为1.45亿元，环比增长165%；扣非归母净利润为1.33亿元，环比增长158%。汇报指出，移远通信此季度业绩超过此前1亿元的预期，显现出其盈利能力的逐步恢复。
根据预告，移远通信2024年上半年的营业收入预计约为82.38亿元，同比增长27%，其中第二季度单季收入约为42.84亿元，同比和环比均增长27%和8%。公司的运营效率持续优化，费用率同比有所下降，第二季度的归母净利率为3.4%，同比提升2.8个百分点，环比提升2个百分点。
从市场需求端来看，物联网模组市场的景气度有望在下游需求复苏的背景下保持稳定。此外，随着AI大模型云端协同的发展，对通信带宽和时延的要求进一步提升，5G蜂窝模组等高速制式品类有望在AI时代迎来新的发展机遇。长期来看，随着AI算力向边缘侧发展，物联网模组的功能有望从“传输”向“传输+计算”转变，获得更高的附加值，移远通信作为全球物联网模组的龙头厂商将持续受益。
基于公司的盈利能力恢复，华泰证券上调了移远通信2024-2026年的归母净利润预测至4.84亿元、7.05亿元和8.75亿元（之前预测为4.12亿元、5.92亿元和8.10亿元）。据可比公司2024年Wind一致预期市盈率均值24倍，考虑到移远通信在物联网模组领域的领导地位及新业务的高增长潜力，给出其2024年32倍市盈率，对应目标价为58.48元（之前为46.73元），并维持“买入”评级。
华泰证券提示投资者，下游需求恢复不及预期和行业竞争加剧可能带来的风险。
本文作者可以追加内容哦 !
