嘉友国际上半年净利润预增超五成，蒙煤业务表现突出

嘉友国际发布2024年上半年业绩预告显示，预计归母净利润达到7.46至7.96亿元，同比增长48%至58%，中枢为7.7亿元，同比增长53%。第二季度归母净利润预计增长45%至62%，达到4.38至4.89亿元，超出市场预期。

公司的业绩增长主要受益于蒙煤业务的放量和整合BHL车队后的非洲跨境物流业务的初步发展。根据巴彦淖尔日报的数据，截至6月24日，中蒙边境甘其毛都口岸的年内累计进出口货物同比增长28.26%，进一步支撑了嘉友国际的蒙煤供应链业务和仓储业务的高增长。同时，公司与MMC的合作进一步巩固了其在中蒙跨境物流市场的竞争力。

在非洲市场，根据海关总署的数据，今年1-5月中国从刚果（金）进口的铜矿量大幅增长，为嘉友国际的刚果（金）卡萨陆港项目提供了良好的市场基础。嘉友国际在2024年第二季度完成收购BHL车队，进一步深化了其非洲内陆运输业务网络布局。

嘉友国际预计全年在大宗资源品物流市场具有竞争优势，并上调了2024/25年的盈利预测，分别提高8.3%和7.5%至15.2亿元和18.2亿元。基于当前的股价水平，公司估算2024/25年的市盈率为11.1倍和9.2倍，目标价为22.89元/股，较当前股价有33.1%的上行空间。

公司也提示了蒙煤进口量低于预期和非洲业务整合不及预期的风险，投资者需对此保持警惕。