花园生物VS正丹股份KO?NO!YOUWIN250!!!

$正丹股份(SZ300641)$ $花园生物(SZ300401)$ $远兴能源(SZ000683)$

1.产品涨幅将接近。VD3涨幅下半年将达到4-5倍以上，与TMA幅度相当甚至更高，因为历史上VD3价格最高到600多元，10倍涨幅。
2.周期接近。VD3的上涨周期我预期将在1-2年，与TMA周期相当。
3.市场地位接近。花园生物在VD3上游原材料胆固醇的垄断性比正丹在TMA的主导地位更甚。
4.销售对象接近。主要以出口为主。

供应减少方面，因为国家发行了新标准，使得羊毛脂胆固醇成了VD3唯一的生产原料，成了VD3产业链的最大瓶颈。这意味着，今后一两年内维生素D3的价格将由花园生物决定，因为花园生物供应着全球80-90%的羊毛脂胆固醇。
需求方面，一是国内猪价逐渐上涨，刺激养猪行业扩产的积极性，全国猪存栏量预期将逐渐增加，这对VD3需求起到促进作用，且周期至少两年以上。二是帝斯曼近期在欧洲上市含VD3的新型食品，对VD3带来增量预期。三是美国内分泌学会给出了人体补充VD实践建议，也带来了未来需求增长预期。