[收盘评论]7月10日CZCE市场：供应过剩格局延续，纯碱期价一蹶不振

隔夜纯碱主力合约跌势暂缓，周三纯碱主力合约早盘窄幅偏弱运行，午前突发跳水行情，午后这一跌势并未反转，反而愈演愈烈，盘中一度跌破2000元大关，最低以1946元创下今年4月中下旬以来的新低，大幅下探4.41%，报收1952元，连续第四个交易日收跌。

纯碱基本面在边际转弱的过程中。供应端，装置方面河南骏化纯碱装置开工8-9成，江苏井神恢复正常，盐湖镁业开工提升中，远兴开工也有所回升，纯碱厂家日产量增加，货源供应充足。阿拉善盟行政公署与巴彦淖尔市人民政府签订《内蒙古黄河干流水权盟市间转让补偿合同书》，水权转让完成后，可以解决博源天然碱已投产生产线缺水问题，水指标问题短期解决。纯碱高供给将制约碱厂利润扩张，供需过剩格局仍将延续，纯碱价格的反弹动力难寻。

玻璃市场需求羸弱，纯碱下游消费难有更多拉动。纯碱是玻璃生产的重要原材料之一，近期玻璃需求无实质性增长，货源消化有限，加之市场情绪拖累以及部分区域正处于梅雨季，整体出货减缓，下游采购谨慎。伴随着地产股大幅下挫，市场一改前期乐观情绪，玻璃纤维在地产方面需求承压。纯碱市场的中下游囤货需求缺失，进一步导致企业库存居高不下，且库存归属集中，非西北、西南厂家库存占比仅31%，从而给纯碱价格施压。

对于后市，今年整体检修量减少，供给依然较大，期价预计难达到前高的位置。后市关注碱厂的检修动向，以及远兴的产量运行情况，另外轻碱端疲软是之前下跌的重要驱动之一，关注轻碱需求恢复情况，下游补库意愿。