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近段时间,曾经看似“平平无奇”的郑州银行在上市银行圈中出了名。具体的原因是,42家上市银行中,仅郑州银行2023年年度未分红。
值得注意的是,自2019年实施现金分红以来,郑州银行已连续4年盈利但未进行现金分红。
而随着新“国九条”的颁布,明确加强了对上市公司现金分红的监管。一时间,银行作为高股息红利资产备受市场关注,并纷纷宣布分红计划,而郑州银行却成为了一个例外。
需特别指出的是,作为A+H股上市银行,郑州银行在《2023年度股东周年大会决议公告》中提及到2023年度利润分红预案,即本年度不进行现金分红,不送红股,不进行资本公积转增股份,其中A股股东有90%同意,H股股东超80%反对。两者综合起来,同意票占到逾八成。从互动平台上看,投资者质疑其不分红成为其主要原因。
这其中的原委,郑州银行于6月25日在《关于中证中小投资者服务中心<股东质询函>的回复公告》(下称《公告》)中给出2023年不分红的三大理由:一是盈利能力持续承压;二是顺应监管引导增强风险抵御能力;三是商业银行资本监管政策要求日益趋严。
总结起来,郑州银行不分红的原因是:关键时刻,手握资金不忧虑。首先,郑州银行指出,由于服务让利实体经济,生息资产收益率持续下降,且受息差收窄及信贷投放增速放缓等因素影响,营收增长承压。另一方面,郑州银行加大拨备计提力度,加快不良资产处置速度,从而导致营业支出呈上升趋势。 2023 年度,叠加外币资产规模变化及汇率波动对营业收入的负面冲击,郑州银行盈利能力同比进一步下降。
那么,翻看郑州银行从2020年至2023年的业绩,营业收入分别为146.07亿元、148亿元、151.01亿元、136.67亿元,对应同比增长8.3%、1.33%、2.03%及-9.5%;同期净利润31.68亿元、32.26亿元、24.22亿元、18.5亿元,同比增长-3.85%、1.85%、-24.92%、-23.62%。
营业收入整体呈现波动趋势,2021年、2022年略有微增,到了2023年较上年同期下降近10%;净利润也经历了类似的波动,先是小幅增长,随后连续两年大幅下降,2022年、2023年降幅均超过20%。四年间,郑州银行的盈利能力和营收水平均面临较大挑战,不过其净利润合计超过100亿元。
不仅如此,2023年息差收窄、汇率波动等因素,对整个银行业产生了显著影响,其他分红的银行同样未能幸免。此外,至于郑州银行所提到的加大拨备计提力度,拨备覆盖率从2022年的165.73%增长至2023年的174.87%,可不良贷款率1.88%变到1.87%,几乎没有波动。
值得一提的是,郑州银行对于第二点解释是,目前经济恢复基础仍待加固,本行加强风险资产处置力度,努力降低风险资产对利润的影响。截至去年末,本行拨备覆盖率较上年末提升9.14个百分点。本行顺应监管引导留存未分配利润将有利于本行进一步增强风险抵御能力,为本行保持经营稳定提供保障。说得更直白些,相比去年,郑州银行多拿出一部分钱放在准备金里,用来覆盖可能出现的坏账风险,加强风险资产处置力度,可从另一个角度来讲,对利润空间造成一定程度的压缩。归根到底,就是平衡的问题,而这一点也体现在第三点上。
进一步来讲,郑州银行指出,近年来加大实体经济支持力度,导致资本消耗增加,资本充足率下降。截至2023年末,核心一级资本充足率为8.90%,较上年末下降0.39个百分点。自2024年起,《商业银行资本管理办法》实施,对房地产、项目贷款等风险暴露计量更为审慎,进一步加大资本消耗。对于中小银行而言,内源性资本补充是提升资本充足水平的重要途径。因此,本行将留存未分配利润用于补充核心一级资本,以缓解资本压力,支持业务发展,维护投资者长远利益。站在这一角度,郑州银行资本金的补充压力的确较大。不过,上市银行补充资本金仍有其他途径可寻,客观来看银行仍需通过分红等多种手段回馈投资者,稳定市场信心。
日子过得“紧巴巴”,其间接影响体现在郑州银行的股价上。2018年9月19日,郑州银行登陆A股,上市第四日盘中股价一度触及5.89元/股,而这一价格成为其历史最高价,自此之后股价在震荡中持续走低,时至2024年7月9日收盘报1.75元/股,每股已不足2元。
摆在郑州银行面前的困境还不止这些。监管明确,最近一个会计年度净利润为正值,且公司合并报表、母公司报表年度末未分配利润均为正值的公司,三年分红低于年均净利润的30%,且最近三个会计年度累计分红金额低于5000万元的,将被实施ST。基于此情况,业界普遍认为,郑州银行存在被“戴帽”(即被实施风险警示)的风险。
而郑州银行表示,为增强投资者回报水平拟采取措施: 坚决落实省市重大部署,践行社会责任,服务实体经济,专注主业,走差异化经营道路,增强市场竞争力和可持续发展能力;优化资产负债结构,加强投放管控,提升资产收益,精细化负债管理,降低付息成本,确保经营稳健;持续提升风险管控能力,坚守审慎稳健的风险文化,加强政策研究,完善风险管理架构,加大清息化解力度,加强核销业务管理,夯实资产质量,坚持风险“降旧控新”,持续增强风险抵补能力。
综上,分配利润实际上是个技术活,会受到宏观经济环境、银行自身经营战略以及市场环境变化等多重因素的影响。然而,无论环境如何变化,稳健与可持续经营始终是银行必须坚守的底线。对于郑州银行来说,如何在合理分红与稳健经营之间找到恰当的平衡点,将是一个长期而持续的考验。
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