大摩资源沈菁：红利低波策略还有效吗？

虽然红利资产的超额收益已持续超过2年，但我们认为低波红利策略的产品在低利率环境下仍会得到居民和各类投资机构更多的关注。回溯国际股市，在长期无风险利率中枢下移和经济潜在增长率下降的阶段，企业资本开支意愿下降，分红意愿不断提升，而高股息资产均跑出明显超额收益，例如80年代的美股，90年后的日股等。

风险提示及免责声明：本资料仅作为客户陪伴材料，不构成具体基金的宣传推介材料或法律文件。本文所载的观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不代表摩根士丹利基金管理（中国）有限公司立场。在任何情况下本资料中的信息或所表达的意见并不构成实际投资结果，不构成任何要约或要约邀请，也不构成任何业务、产品的宣传推介或对阅读者的投资建议、承诺和担保。本公司或本公司关联方、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。未经本公司事先书面许可，任何人不得将本资料或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本资料内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资需谨慎。

$大摩资源优选混合(LOF)(OTCFUND|163302)$

$大摩数字经济混合C(OTCFUND|017103)$

$大摩优质信价纯债E(OTCFUND|020244)$

#无人出租车迎利好！自动驾驶站上风口##锂业双雄H1双双预亏，如何解读？##万科H1预亏90亿元，房企龙头路在何方？##神秘资金抄底，A股异动，什么信号？##苹果市值超微软，背后逻辑是什么？#