今日收盘成交金额为6774亿元，在经历连续4天的极致缩量后，市场迎来稍许放量上行，场外抄底资金仍在持续进行逢跌买入，唯一的变化是本周出现在了中证1000ETF上。上周不断提示，极致的缩量下跌，过程尽管难熬，但随着时间越往后延续，调整的结束就会越快到来。本周的K线形态和盘口变化又出现了积极的底部信号。
盘口上，周二的大反弹，在两周内又出现了一个更大幅度的穿头破脚阳包阴，这就形成两周内，出现三组技术见底的K线形态，且周二又是一次由科技带队的创新低后的大反攻，而周三的调整，主要受中字权重影响，以科创50为代表的科技股相对坚挺。再次提醒大家，密切关注科创板和科技股，待大盘显著企稳后，科技股是有概率带队走出优势行情的。
市场又出现了两个重要信号值得关注，阶段性的底部特征不断涌现：
其一，短期内连续三次出现经典的意指见底的技术形态。6约26日与7约9日两次穿头破脚阳包阴，且两次均由科技股带队形成，且随着指数点位的更低，阳包阴的幅度在放大，这个现象在历史上数次见底时都出现过底部尾声阶段的幅度放大情况，比如今年2月的底部。7月5日的创新低后的长金针探底，这又与2月何其相似。我们知道，在一个时间段内，出现越多的经典见底技术形态，就会对底部的确认起到愈发重要的参考。再联想到，场外大资金本轮的持续抄底，又在K线心态上相契合，多重呼应的技术见底形态就显得更为有价值。自跌破3000以来的走势也与2月见底有相似。2月见底前，也是先靠中字头一波拉升，随后再跌创新低，收下影线和阳包阴，最终打出了2635的低点。当下，咱们也是靠银行等中字权重一波拉升，接着再跌创新低，出长下影线接阳包阴。您说与2月见底的走势像不像呢？毕竟场外抄底的大资金均主要呈现为借道ETF，所以走势有相似，也就不足为奇。需关注的是，既然有如此相似的走势，尽管不能完全排除还会创新低的可能，但咱们就更需要关注底部形成的契机，或许很近了；就更需要关注当下使用的策略，熬底抄底？还是割肉离场？这样的策略的操作可行性以及自身的风险承受度。
其二，大资金借道ETF抄底，向中证1000扩散。前两期介绍了，场外大资金借道ETF抄底与2月的手法不同，主要体现在2月是先测试再总攻本次是在主要的3000ETF全面铺开进行抄底。本期介绍借道其他多种类ETF500、1000、2000的抄底节奏：当初2月也是逐步扩散的，显著体现在2月5日当日500和1000ETF显著放量，至少落后300ETF两周时间；本次，500ETF明显放量仅仅落后于300ETF一天，且自显著放量后就连续放量，包括本周二的触底大反弹。而当日中证1000ETF的显著放量。实际上，从2月抄底情况可以看出，场外大资金的扩散借道ETF的渠道，是当初的重要见底特征，而当下也出现了显著的扩散现象，能不能再为这是底部区域提供一个重要参考呢？我们知道，场外的抄底资金的动作与真实的底部的出现是密切相关的，这次不仅抄底的手法出现了更坚决的全面铺开，并且类似的扩散渠道的节奏也再次出现，“场外-抄底”，本身看到ETF出现放量抄底的迹象就会令人心安，咱们场内持仓的朋友们，怎能不再添一份坚忍，去熬过这样的一个低位呢？“场内-熬底”。
仍然是那句话，场内人的痛苦，却是场外人的盛宴，请大家警醒,在衡量自身风险承受度后，考虑要不要轻易的交出自己的廉价筹码。
另有几个细节反思，分享给大家，供参考：
其一，硬搬教条不可取，不能完全对照2月的ETF抄底次序。有种观点说，“那么，本轮寻底也可对标2月，当下，才刚刚到1000，一定要等到2000，才是底”。尽管2月ETF的抄底次序，是从50、300到500、1000，再到2000，但那时没有新版的国九条。自今年4月后，国九条对于处罚、退市的要求越来越严，并且中证2000及小微股的风险在2月后，又三度出现，一次是4月中旬，一次是5月底，当下也随着大盘在不断新低。大资金再度介入中证2000ETF的兴趣和信心，随着新国九条的发布，也会有所递减。中证2000ETF可能在本轮就不会出现资金明显的介入，故而，不能完全认为，一定要等到中证2000ETF显著放量，才能确定是底。时移事异，不能死搬教条，当下中证1000ETF的显著放量，可能就是重要的底部特征了，不能完全指望中证2000ETF的参考。
其二，现阶段处于低成交量的状态，但不能依此判断，未来没有行情。诚然，当下如周二的大反弹，也不过才7000多亿的成交量，距离万亿还很远。但，我们知道，一旦出行情，成交量自然水涨船高，高成交量是与有行情同时出现的。场内资金暂时掀不起波澜，但场外资金一旦发觉风吹草动，就会立即介入。如周二比周一多出的1500亿左右的资金，不就是场外的热血资金闻鸡起舞的表现吗？所以，阶段性低成交量只是当下行情低迷的现象，它不是原因，故而，不能用以判断未来没有行情，资金如水一样的流动，一旦出现机会，成交量自然会回来的。
其三，对于业绩预报导致的涨跌不定，要结合中期趋势来判断。反映到今天的盘面，业绩好的，有的涨了、有的却跌了，而业绩坏的，有的真跌了，有的却大涨。我以天齐锂业举例，业绩预告大亏，却低开高走。这与其今年一季度预亏的“一字跌停”大相径庭。一季度的预亏，基本面是天齐锂业首度的季度大亏，技术面是跌停破2月低点，属于技术性破位的开启，随后又连跌了30%。同样的预亏，走势却不一致。由此，可以举一反三的进行预防：对于股价处于阶段高位的股票，其预增报告出来，要防止借利好而出货下跌；而总体处于中低位的预增，可视为实质利好；股价处于中低位的预亏，要做好利空兑现从而反转的准备；只有股价处于高位的预亏，较难判断是偶发还是会延续。
其四，当日的热点尽管有能源金属，但对于周期资源股，仍然要区别对待。
优质的周期股，仍是贵金属、有色金属。这类股票对应的黄金、铜等，价格一度创数年乃至数十年新高，尽管短期有一定的调整，但反映在公司的业绩上，通过已经报出的业绩预告可见一斑：随着资源品价格的水涨船高，其公司的业绩增长的确定性在提高。这为中期行情打下基础。并且有色金属板块的总体调整要明显小于其他大部分板块，这种强弱态势已经比较显著了。对于中期行情而言，短期出现调整时，需要考虑的是究竟是其基本面发生明显变化还是受到整体股市行情的影响或者其他因素，如果不是基本面的明显变化，仍可从中期策略去着手。
次一级的是能源金属。这类股票的基本面明显弱于普通的有色金属，碳酸锂的价格仍处行业的底部，即：经过半年的低位整理，仍然处于上不去、下不来的阶段。策略依旧如下：短期抄底有了盈利，可以走掉，不要有过大的期望；短期抄底被套的朋友，不要割掉，等解套走；短期没有介入的朋友，不要追，等再次回调的时候，届时才可以考虑介入。
其五，对红利股票，我持保留态度。近阶段，不断出现中字权重与科技股的跷跷板。当大盘企稳，最理想的状况当然是落霞与孤鹜齐飞，但是不能排除跷跷板的延续，尤其需警惕反向延续：即部分处于数年高位的银行股、中字头或其他一些公用事业等出现阶段性调整，而科技股从低位上行。不要忘记2021年、2022年的大白马、白酒、医药、新能源等，一旦开启调整，两年、三年？至少到现在都没有完全结束，更别说高高在上的遥遥无期的解套点位了。股票投资的策略，本身没有好与坏之分，只存在与自身投资理念相不相匹配，与行情相不相匹配。个人理念，挖掘中低位的优质个股进行潜伏，待其水涨船高后逐级退场。所谓，低位播种，高位收获。红利或高股息个股，以“播种、收获”的理念来看，有部分已经高高在上，属于硕果累累的收获期，继续上行风险会不断加大，性价比可能显得不再合适，可考虑逐步分批离场，所谓只卖不买。一家之言，供大家参考，也给大家提个醒。
总的策略上，两周时间内，技术见底信号不断验证以及扩散。2635以来，指数级别的2浪调整即将结束，可能随时会迎来3浪回升。重视策略，顺大势逆小势。在坚忍中度过最后难熬的溽暑，“场外-抄底”，“场内-熬底”。同时积极关注科创板的行情。下周三，继续与您一齐观察市场、思考问题、解析策略。
【投顾姓名及其登记编号】孙扬（S1160622110002）
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