周三(10日)，央行单日净回笼维持0亿元，资金面延续宽松。统计局今日公布的6月物价依然表现低迷，但整体符合qeubee宏观调查预期，因此债市发应并不大，银行间主要利率债收益率整体窄幅波动——短端利率受益于资金面宽松多数走低，长端和超长端利率小幅上行。国债期货全线收涨。
央行创设新工具仍然是近期市场关注的焦点。机构表示，随着房地产和基建的下滑，实体融资需求下降的趋势难以逆转，叠加风险偏好低迷，过剩的流动性整体上仍然会流向债市。随着美联储开启降息，国内央行也有可能下调OMO和MLF利率，债市中期仍有下行空间。
策略方面，葫芦岛农商银行金融市场部交易员、岛上葫芦娃主理人吴昊对qeubee live表示，等待国债期货方向突破，可以将5日均线和10日均线作为入场点。日间若要做多，可以先提前设好止损。
利率债市场成交方面，qeubee数据显示，早盘GVN整体相对占优，午后TKN占优。机构行为来看，qeubee数据显示，14:30后，基金从卖出转为主要买入力量，而银行则从买入转为主要卖出力量之一，证券全天均在卖出。
【基本面】
统计局最新数据显示，6月CPI同比上涨0.2%，PPI同比下降0.8%，基本符合此前qeubee调查预期。机构表示，物价数据反映国内有效需求不足，物价保持低位，宏观政策实施力度有望进一步增大，促进消费和内需加快复苏。
“目前国内低物价环境为政策实施营造宽松环境。从稳定市场流动性，优化银行负债，配合积极财政政策及兼顾内外平衡方面看，下半年仍有可能出台降准、结构工具等”，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。
【债市展望】
央行创设新工具仍然是近期市场关注的焦点。新“利率走廊”采用了“上宽下窄”的设计，机构认为，对利率向下偏离的容忍度更低，限制更严。因为目前市场资金利率本身运行在新货币走廊区间内，机构预计，短期内央行不会启用这一工具。但叠加过去三年利率下行幅度大且久，同时近期央行预告借券引导利率，新工具设立可能会加剧市场长端利率向上波动的情绪。
一创固收表示，当前实体经济较弱，但是资金持续流入债市，导致央行传统的货币政策工具传导失效，无法起到支持实体经济恢复发展的作用。央行不可能通过提高准备金率或者加息来回笼狭义流动性，因此创设了隔夜回购利率区间、长债借券卖空等工具，以求通过控制狭义流动性，驱使资金进入实体经济。
但是随着房地产和基建的下滑，一创固收认为，实体融资需求下降的趋势难以逆转，叠加风险偏好低迷，过剩的流动性整体上仍然会流向债市。因此虽然临时正回购、长债借券卖空等操作限制了债市利率下行的空间，但是债市大幅上行的风险不大。随着美联储开启降息，国内央行也有可能下调OMO和MLF利率，债市中期仍有下行空间。
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