昨晚A 股市场迎来了超预期的利好消息。此次利好超出预期的程度颇高，不仅暂停了转融通业务，还显著提高了融券成本，同时按照之前的说法对量化高频交易进行了限制。暂且不论今日市场的涨跌情况，至少上层展现出了呵护市场的明确态度。7 月 5 号圈内就有传闻称转融通将会停止，短短不到一周便得以兑现。这一现象背后，或许意味着他们的转融通操作已经基本完成，否则难以解释近期主力资金持续流出的状况。
回顾昨日的 A 股市场，整体表现略显平淡。尽管有部分板块和个股表现活跃，但市场的整体信心和流动性仍显不足。从资金流向来看，主力资金的流出态势较为明显，多个板块和个股遭遇资金抛售。其中，一些前期热门板块的回调幅度较大，给市场带来了一定的压力。
目前，市场融券余额达 318 亿元，转融券余额为 296 亿元。转融通业务的参与者主要是首发上市的小非，这些往往是利益关联方。此次暂停转融券并整体调高融券保证金率，在一定程度上有助于提振市场情绪。毫无疑问，能暂停转融通是一件好事，这属于情绪上的利好，然而实际上能够带来的增量资金已经不多。值得一提的是，这一系列的积极举措是股民努力争取的成果。真正的市场大底并非人人都能经历，一旦成功扛过，未来必将是一片广阔天地。
不过，加峰基金认为，当前市场信心不足和流动性不足这两个关键问题，不应割裂开来探讨。尽管这些措施为市场带来的增益可能难以精确量化，但一定是高于目前所呈现的数值的。然而，具体的增益效果究竟有多高，对于今日的市场而言，难以准确预估。毕竟，如果今日有增量资金计划进场做多，就会面临一个棘手的问题。比如，像东山精密等个股短线已然加速上涨；而大多数表现不佳的个股依然跌跌不休，丝毫看不到止跌的迹象。所以，对于今日的市场，预期不宜过高，因而投资者的博弈兴致可能不浓，也较难找到特别理想的投资方向。
在板块方面，无人驾驶方向的政策利好接连不断，发展态势如火如荼。从炒作的演绎过程来看，与之前的低空经济、合成生物、商业航天车路云等颇为相似，感觉像是同一批资金在运作。今日的关键在于，连续两个一字涨停的天迈科技，以及昨天顶一字但未能成功守住的中海达等个股，将会给出怎样的市场反馈。如果在集合竞价阶段就遭遇打压，那或许这个板块的短线机会就需要重新评估。
消费电子板块依然表现强劲，但高位个股已经呈现加速上涨的态势。排除外部干扰因素，若今日该板块继续走强，资金很可能会向低位个股切换。今日可以关注 AIPC 或者其它因 AI 受益的终端。AIPC 领域中，英力股份是具有较高人气的股债标的，债的表现优于股，弹性较强，且 T+0 的交易机制使其不会被套；在其它终端方面，可以关注音箱类个股，比如漫步者、共达电声等具有较高辨识度的个股。
另外，终端上游的芯片板块也值得关注。乐鑫科技、瑞芯微近期业绩出色，全志科技的形态也不错，需要观察今日是否会受到进一步的刺激。至于顺周期板块，黄金有色板块的走势取决于大宗价格，化工板块目前仍处于跟踪观察阶段，部分品种业绩优秀，走势抗跌，值得持续关注。
总之，以上仅为加峰基金观点分享，仅供参考，所涉及的个股不做推荐，亦不作为买卖依据。在当前复杂多变的市场环境中，投资者需保持冷静，理性分析，谨慎决策。
$上证指数(SH000001)$ $利源股份(SZ002501)$ $深证成指(SZ399001)$
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