【中泰电子|水晶光电】果链光学核心标的,看好AR远期成长$水晶光电(SZ002273)$
果链光学核心标的,受益苹果创新大周期:
WWDC大会有望带来iOS 18系统Siri升级、工具类APP AI以及接入OpenAI大模型等看点,为苹果AI创新超级大周期做铺垫。AI落地迭代有望驱动苹果终端销量增长,后续光学升级、AR等新品推出,公司有望深度受益。
微棱镜确定性高,滤光片盈利优化:
1)微棱镜:24年大客户潜望式下沉至Pro机型,公司微棱镜增长确定性高,后续还有望受益安卓机潜望式渗透率提升。
2)滤光片:涂覆产品在H等安卓客户端加速渗透,有望优化滤光片盈利能力。
持续深化AR光波导布局,有望受益行业远期成长:
公司持续深化反射光波导、体全息光波导等前沿AR技术布局,与全球龙头厂商Lumus、Digilens紧密合作,有望深度受益AR行业远期成长。
盈利预测与估值:预计公司2024-26年归母净利润为8.0/10.0/11.8亿元,对应PE估值32.5/26.0/22.2倍。
风险提示:光学创新不及预期,新品拓展不及预期
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