消费电子行业全面复苏！历经两年的调整之后，消费电子行业开始触底反弹。
其中多家公司业绩大增，包括力芯微、立讯精密、欧菲光、韦尔股份等，部分封测企业和手机厂商也迎来业绩增长。
需求的恢复是业绩增长的主要原因，同时AI、芯片等科技创新也是企业穿越“寒冬”的利器。
就我目前持有的$机器人ETF(SH562500)$也与消费电子行业相辅相成、息息相关，因为机器人组件将形成庞大产业链，这些零部件都归类于消费电子中。所以对于消费电子这么一个热门赛道，咱们还是要多关注下的，机会不少。
那么，具体哪些因素导致消费电子迎来新一轮景气周期？
1、消费电子去库存已经接近尾声：
从供给情况看，从2020年3月开始，消费电子开始了新的一轮库存周期，从2020年3月至2023年2月期间，消费电子的库存量快速增加，库存量同比保持了两位数的高速增长。
从2023年的4月开始，消费电子开始去库存周期，直至2023年的12月份，消费电子的库存同比下降3.5%，情况已经出现好转。根据过往的情况看，消费电子的库存周期为3-4年，今年一季度消费电子企业仍旧保持减产，导致库存进一步下降。
目前我国计算机、通信和其他电子设备制造业的库存处在历史低位，处于2019年以来的周期末期，新一轮的景气周期已经到来。
2、科技创新带动需求增长：
人工智能的浪潮下，AI对消费电子的赋能非常明显，科技含量的提升一方面提高了消费者的消费意愿，同时也拉短了消费者的换机周期，使得需求开始释放。从下游需求来看，2023年四季度，全球智能手机出货量3.26亿部，同比增长9%，自2021年三季度以来首次同比转正。
2024年3月，我国智能手机出货量2021.8万部，同比增长5.8%；2024年第一季度全球智能手机出货2.89亿部，同比增加7.8%，增速连续两个季度保持较高增长，智能手机出货量复苏明显。
周期逆转，消费电子哪些环节和核心公司会受益？
消费电子上游是手机后盖、芯片、摄像头、PCB、操作系统等核心零部件，中游是产品的组装及封测的代工厂，下游主要是各大手机品牌厂商。
公司层面，手机后盖公司主要包括蓝思科技、三环集团、长盈精密；关键芯片公司主要包括卓胜微、圣邦股份、恒玄科技；摄像头公司主要包括韦尔股份、欧菲光、水晶光电；PCB公司主要包括鹏鼎控股、东山精密、景旺电子。
在手机各部件里，摄像头模组价值量逐年走高，例如华为最新发布的旗舰机Pura70 Pro+，摄像头模组成本或超过100美金。
摄像头模组中，CIS（传感器）是最贵的零件，根据前瞻产业研究院统计，CIS芯片价值量占比达50%以上。
而欧菲光、水晶光电、韦尔股份这三家就是CIS领域的绝对龙头，高科技高利润。
综上逻辑，从个股炒作热度上来看，消费电子中，短线我最看好欧菲光和东山精密这两只，它们分别是自己细分领域的龙头，而且有资金涌入和关注度。此外，消费电子所衍生出的两条新应用终端，即AIPC概念和人形机器人概念未来会拥有越来越大的市场规模。
相比半导体、芯片等传统零部件，这两条新细分赛道涉及整个产业链上、中、下游众多企业，牵连相关个股很多，行情来了是可以带动一揽子成分指数一同上涨的。鉴于AIPC之前已经有过多次亮眼表现，所以接下来我更看好和倾向于布局一直不温不火的人形机器人，在绝对龙头出现之前，行业ETF是我现阶段入局的首要选择。$欧菲光(SZ002456)$ $东山精密(SZ002384)$ #AI创新赋能，消费电子迎来价值重估？# #消费电子全面爆发# #人形机器人”奔跑“，概念股能否奔跑？#
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