【长江汽车】
汽车板块销量回正解除景气压制，智能驾驶创新从端到端到robotaxi迎来新时代，二季度龙头公司业绩普遍较好，三季度有望进一步增速提速，当下时点积极看多汽车板块。
乘用车周度数据企稳，行业价格稳定。随着价格战阶段性降温，新车型陆续上市，去年7月同期基数略有回落，整体总量稳健增长，总量增速回升，新能源表现持续强劲。从上牌数据来看，7月第一周（7.1-1.7）汽车终端超预期，乘用车周度上牌34.9万，同/环比 +2.3%/ -36.6%，新能源上牌17.2万，同/环比 +44.7%/ -27.2%，渗透率 49.2%。更多会议纪要、实时行业信息，关注v《湾区财经港》。
汽车创新再次拉开帷幕，智能驾驶与人形机器人有望成为AI端侧最大应用。特斯拉有望复制苹果AI时刻，目前FSD目前已经累计行驶12亿英里里程，其中FSD12已累计行驶2亿英里。FSD后续12.4、12.5版本更新将成为大级别改变，智能驾驶有望从量变到质变，8月8日Robotaxi发布彰显公司智能驾驶信心。国内萝卜快跑已在全国11个城市开放载人测试运营服务，实现了超一线城市的全面覆盖，打开Robotaxi国内商业化运营新篇章。智驾进入端到端大模型阶段，技术再次飞跃。国内车企保持智能驾驶方面的持续投入，短期来看城市NOA逐步落地，小鹏、华为、理想等国内头部玩家“端到端”智驾算法持续推送，带动高阶快速落地。同时高阶智驾车型价格持续下探，平价时代逐渐到来。
短期龙头公司业绩增长确定性强，国内华为等车企新车周期驱动业绩持续增长，海外短期盈利改善中长期打开大成长空间。智能化率提升，带动域控制器，线控制动等加速放量。国内方面，受益华为系、奇瑞、吉利等客户下游放量，整体需求持续改善，Q2拓普、新泉、沪光、银轮等优质公司业绩表现亮眼，Q3预计问界交付量持续爬升、特斯拉上海工厂满产推动相关零部件业绩持续增长，展望后续问界M8、小米SUV、特斯拉后续新车落地推动零部件持续成长。海外方面，海外零部件空间约为国内3倍，短期银轮、新泉、伯特利等零部件海外工厂盈利改善带来业绩弹性，中长期零部件不端切入特斯拉、Stellantis、BBA、日系等车企全球订单，未来随头部车企订单落地放量打开出海企业中长期空间。
重点推荐：1）整车：比亚迪、长城汽车H股、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、小鹏汽车；2）零部件：全球出海-拓普集团、新泉股份、银轮股份、三花智控、岱美股份、松原股份、继峰股份、旭升集团等，智能化产业链-德赛西威、伯特利、沪光股份、星宇股份、科博达、均胜电子、经纬恒润等。$比亚迪(SZ002594)$$拓普集团(SH601689)$$沪光股份(SH605333)$
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