在本周的国会山之行中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的证词讲话虽然未能引起市场的巨大轰动，但最懂美联储动向的记者Nick Timiraos却认为，鲍威尔已经暗示了美联储利率政策即将发生改变，且此次转向可能比以往更为坚实。
鲍威尔的暗示
在此次证词中，鲍威尔提到劳动力市场降温，这意味着持续高通胀的潜在源头已经减弱。他表示，就业市场的进一步疲软可能是不必要的，也是不受欢迎的。鲍威尔的这一表态表明，美联储对失业率因经济疲软而继续攀升的迹象保持高度警惕。
鲍威尔还指出，“通胀方面的工作还没有完成。我们还有更多工作要做，但与此同时，我们需要注意劳动力市场现状，我们已经观察到劳动力市场出现相当明显的疲软。”他进一步表示，如何在确保通胀率回到美联储2%的目标，同时防止裁员人数激增之间取得平衡，是他“彻夜难眠的头等大事”。
Timiraos的解读
Timiraos指出，鲍威尔的最新言论显示，美联储对劳动力市场“并非经济中广泛通胀压力的来源”这一观点的认可具有启发性。鉴于过去两年美联储官员对劳动力市场过热可能会维持高通胀的担忧程度，鲍威尔的这一表态显得尤为重要。
尽管鲍威尔并没有暗示美联储会在本月的会议上降息，市场也已经对9月降息有所预期，但对于央行的资深观察家来说，鲍威尔的最新言论表明，降息的门槛比几个月前更低。前美联储理事Laurence Meyer在一份报告中表示，“风向已经发生转变了”。Meyer认为，鲍威尔的言论表明他认为“通胀已重回正轨”，而劳动力市场“正处于不必要的放缓边缘”。
经济数据与市场预期
美国劳工部上周五公布的数据显示，美国6月份失业率已从去年年底的3.7%攀升至4.1%，失业率上升主要是因为招聘速度放缓，新工人或重新进入劳动力市场的工人需要更长时间才能找到工作。虽然目前就业方面的问题还不是很大，因为裁员率仍然较低，但随着经济疲软，裁员率往往会迅速上升。在这种情况下继续将利率保持在过高水平并不合适。
Timiraos认为，鲍威尔已经开始为降息做铺垫，他可能获得了更为坚实的降息基础。尽管鲍威尔小心翼翼地没有对降息时间给出明确暗示，以避免预先承诺即将采取的行动，但他的言论确实表明，美联储可能正在为未来的降息做准备。
结语
总体来看，鲍威尔本周的证词虽然没有在市场中引起巨大反响，但其言论中透露出的信息却值得投资者高度关注。美联储的政策转向或将更为稳固，投资者需要密切关注未来经济数据的变化以及美联储官员的进一步表态。随着经济形势的变化，降息的可能性正在逐渐增加，这将对市场产生深远影响。$上证指数(SH000001)$ $标普500(QQZS|SPX)$ @东方财富创作小助手 @股吧话题
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