蓝帆2024预告毛利较去年同期提升8个点，归功于技改，忽略了二季度手套涨价幅度大

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蓝帆2024预告毛利较去年同期提升8个点，归功于技改，忽略了二季度手套涨价幅度大于原材料提升. 二季度山东丁腈出口价格为111元/箱，较一季度及去年同期涨价近5元，二季度pvc与一季度均为79元/箱不变，但是较去年同期74提升了五元. 也就是说今年上半年与去年同期相比因涨价导致的毛利增长在3%-5%之间，技改和涨价对毛利增长贡献对半开.

另外山东每季度出口均价较全国均价低3-5元，比如二季度全国丁腈出口均价为115.4元/箱，pvc均价82.8元/箱. 考虑到英科山东也有产能，蓝帆出口价格大概率比山东均价更低.

个人认为：蓝帆一方面要加强生产端降本增效，加另一方面强自营品牌和销售渠道建设拉齐到全国出口均价、甚至产生品牌溢价才是最终出路.

说明：本人重仓蓝帆，认可管理层的转型意愿.但是对大股东的短视、管理层的能力及作为有所不满. 分析数据，希望找到问题所在.  不对大家投资构成建议.