大家好，我是前海联合泳隆混合型基金的基金经理张磊。今年的风电投资之旅已过半，回顾上半年行情，一波三折，尽管风电行业的长期增长前景被看好，但短期的市场波动着实会让各位投资者感到困惑。那么风电“内卷”困境何时能破？长期发展趋势是否依旧向上？
· 波折中前行的风电行业
尽管风电板块上半年走势成震荡下跌，但市场对风电行业的长期增长和发展潜力仍持相对乐观的态度，体现在以下几个方面：
一．招标规模显著增长：2024年以来总计有66.32GW风电项目招标（不含框架竞配），其中陆上风电2024年至今总计有61.67GW风电项目招标（不含框架竞配），海上风电2024年以来总计有4.65GW风电项目招标（不含框架竞配）。并网层面，2024年1-5月国内合计并网规模16.84GW，同比+18.59%，其中一季度陆上风电并网规模14.81GW，同比+49.75%；一季度海上风电并网规模0.69GW，同比+35.29%。（数据来源：长江证券统计，时间截止2024年7月7日，数据仅供参考）
二．海上风电发展迅速：我国海上风电市场在2022-2023年经历了相对滞缓的发展后，2024年有望维持快速增长势头，新增并网装机容量较为显著。
三．政策支持加强：我国政府陆续出台支持风电行业发展的政策，鼓励海上风电项目建设，同时出台“千乡万村驭风行动”的通知，风电下乡与乡村振兴结合的新模式。地方政府也积极相应，促进当地的风电产业的发展。
四．风电出口趋势增强：我国的风电产业链相对成熟，且具备较强的成本控制能力，随着技术进步和规模经济效应，风电设备制造成本持续降低，这为中国风电设备在国际市场上提供了价格竞争力。
受益于政策支持、技术进步和市场需求的推动，2024年海上风电预计将保持较快增长势头，为风电行业长期向好趋势注入新动力。
· 产业链中哪些环节更具投资价值？
在国内外风电市场需求仍保持较高景气度的趋势下，我们仍在持续关注并跟踪具有投资性价比的产业链环节：
(一) 上游原材料和零部件制造仍是重点关注方向。随着风电行业的高增速、大型化、深远海化的发展，对于风电叶片、塔筒、海缆、发电机等关键零部件的需求也持续增长，为相关零部件制造商提供了市场机遇。
(二) 创新驱动助力风机制造厂商业绩改善。风机制造作为风电产业链的核心环节之一，其技术的进步和规模效应的有效实现，将有助于企业降本增效，具备技术创新和规模优势的风机制造商或将受益于海内外需求增长。
(三) 海上风电开发成为重要发展方向。海上风电因风能资源更为丰富、发电效率更高而成为风电行业新的增长极。海上风电的建设、运维以及相关技术和装备的发展或将孕育新的投资机会。
尽管风电行业前景广阔，但也会面临技术挑战和市场竞争来自诸多方面的变化，了解风电行业的发展周期，认识到风电行业发展可能会经历高速增长、调整期和再次增长等不同阶段。对于投资者们而言，从长远角度来评估风电行业的发展前景，而不是仅关注短期波动，对于看好的风电行业，耐心等待其成长和价值实现。
当前中证风电产业指数估值为20.82（数据来源：wind，时间截至2024年7月5日。风电产业指数代码为931672.CSI，该指数于2021年4月29日成立，市场过往表现不预示未来），在行业波动时，或是逢低布局时点。在泳隆基金的运作上，通过技术创新、成本控制和市场拓展来保持竞争力，会是我们寻找优质公司标的的考量因素之一，同时我们也会持续关注受益于海风高增下的相关投资机会。
面对市场的波动，我们深感荣幸持有人们选择与我们同在，也期待着与各位投资者一起迎接市场的复苏和新的增长机会。
#复盘记录##光伏锂电携手狂飙，新能源赛道触底了？##光伏锂电赛道能抄底吗？#$前海联合泳隆混合A(OTCFUND|004128)$$前海联合泳隆混合C(OTCFUND|007040)$
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