今天我们来学习一个躺平非常彻底的行业——电解铝。
然后找出躺得最平的公司——云铝股份,与行业进行比较。
A股电解铝的股票如下:
['中国 铝业', '天山 铝业', '云铝股份', '神 火股份', '中孚 实业', '电投 能源', '焦作 万方'],将这些股票的财务数据合并:
01
电解铝行业
行业01:营收利润
行业的营业收入增速不太行。
利润稍微好点,但也没有增长。
营收向下,利润向上。
毛利率不断上升,创新高。
财务费用率持续下降,管理费用率上升。
其它损益有点高。
综合下来,净利率也是上升的。
行业02:现金流动
经营现金流不太行。
资本支出比较低,躺平了。
由于经营现金流远大于资本支出,不需要融资,反而在归还有息负债。
股息上升,但股息率一般,不到2%的都是低于全A平均水平的。
综合起来,就是经营现金流单项同时覆盖资本支出+股息+还债,而且还有现金盈余。
行业03:资产负债
由于不断还债,行业的有息负债不断下降,利率也持续回落。
货币资金在2021年大幅上升后,保持平稳。
因为资本支出少,在建工程就不会很多。
固定资产有序转固,增速很低。
从这里我们可以看出来了,现在这个行业已经不扩张了,主要做的事情是偿还有息负债,大大降低了财务压力。
原材料和产成品存货都在下降,尤其是产成品存货,一直处于低位。
应付下降。
应收上升。
预收小幅下降,预付下降特别明显。
占款能力变化不大,但不如2020年。
行业04:自由现金流
自由现金流高于利润。
行业05:位置估值
整个行业的股票基本上都在新高或者新高附近。
市盈率12.78倍。
估值水平中等水平。
近期股东增持。
股东人数持续下降,筹码结构非常好。
行业06:小结
行业总分可以打到良好以上,算是比较少的行业了。
主要扣分项都在和收入有关的项目(营收应收预收)
行业已经不扩张了,都躺平了。
股东人数和调整市盈率比较好。
躺平对于股东来说,未尝不是一件好事。
接着,我们看一个躺得更平的股票,云铝股份。
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