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云铝股份
云铝股份01:营收利润
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云铝的营收利润趋势好于行业。
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毛利率15.45%,低于行业的17.13%,而且势头也没有行业好。
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但云铝的各项费用率控制特别好。
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所以净利率有9.5%,反超了行业的6.96%。
云铝股份02:现金流动
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经营现金流不行。
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没有资本支出。
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不断还债。
但它的定增圈钱黑历史有点多,2021年30亿,2020年21亿,2016年37亿,2015年24亿,合计超了100亿。
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股息只有1.73%,现在钱都拿去还债了,分红就比较少了。
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经营现金流主要用于还债。
云铝股份03:资产负债
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有息负债大幅下降,目前只剩41亿,而且利率下降非常明显,可以算是走出财务困境了。
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账上现金也多起来了。
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净现金转正。
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没有在建工程了。
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固定资产稳步折旧。
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存货低。
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应付低。
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预收应收应付金额较少,可以不管。
其实它就是现在有钱了,终于可以把以前留着的应付款结掉了。
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这样的话,占款就少了。
云铝股份04:自由现金流
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经营收现正常。
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自由现金流和利润走势差不多。
云铝股份05:位置估值
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市值还没有到新高,而且这些年定增了100多亿,在以前根本没有人喜欢这种股票。
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市盈率10.91倍,低于行业的12.78倍。
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除了市盈率,其它的各项估值并没有很便宜。
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没有股东增减持行为。
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股东人数和行业差不多,位置很低。
云铝股份06:结论
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云铝的躺平,比行业更彻底,把大部分经营现金流都用于还债了,债务消化的非常好。
接下来建议多分红,把定增了100多亿的黑历史抹掉,大概率可以提升估值。
电解铝行业基本上没有新增产能了,因为是高耗能企业,国家不让开。
所以,大家都躺平,对大家都好。
$云铝股份(SZ000807)$
电解铝以前就是用股东的钱回报社会,现在光伏干起了一样的事情。
现在电解铝躺平了,在遥远的未来,光伏大概率也会躺平。
一切,都是周期轮回。。。
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