7月9日晚间，帅丰电器(605336)发布了2024年半年度业绩预告，净利近七成的下滑幅度，令人在震惊之余却也有一种“并不意外”的无奈。
预告显示：经公司财务部门初步测算，预计 2024 年上半年的归母净利润为 3500 万元到 4200 万元，与上年同期相比减少 7179.02 万元到7879.02 万元，同比下降 63.09%到 69.24%； 同期扣非归母净利润为 2700 万元到 3300 万元，与上年同期相比减少 6958.19 万元到 7558.19 万元，同比下降 67.83%到 73.68%。
这份未经注册会计师审计的业绩预告同时对净利下滑的原因进行了解释，主要有三个原因：
1、在集成灶整体市场需求放缓、同行业竞争加剧等多重因素影响下，公司销售量不及预期,新增订单较少,较上年同期有一定幅度的下降。
2、由于、整体偏谨慎的消费倾向等原因，公司产品结构随市场变化有所调整,消毒柜款等性价比产品品类占比有所增加，导致产品均价有一定的下降。
3、公司积极拓展集成烹饪中心、集成水洗产品等第二品类,推进整橱、全屋定制的布局,加大了持续投入，同时对相关固定运营成本虽进行了一些调整与控制,但由于规模效应减弱,费用额虽有减少但仍未能弥补收入减少额，故在费用额下降的情况下,费用率却有提升，最终导致公司净利润较上年同期有一定幅度的下降。
笔者个人认为，这样的解释是客观的。解释中的第1、2两条，从市场需求变化、同行竞争等方面进行了不加掩饰的说明。实际上，这样的市场环境非帅丰一家遭遇。自2021年集成灶市场零售额突破300亿元高点之后，从2022年开始进入了一个下降的通道(2022年零售额约273亿元、2023年约249亿元)，且就今年上半年的市场情况来看，仍有加速下滑的趋势。在家电整体存量市场的背景之下，对房地产高依赖度以及因产品属性不适应存量升级改造的集成灶，处境更艰难。
以集成灶四家上市公司，美大、帅丰、亿田、火星人为例，2023年四家上市公司业绩集体下滑，其中帅丰下滑幅度最大，为12.23%；净利表现上，除美大微增外，其余三家净利下滑幅度均为两位数；
今年一季度报告，上述四家公司延续了2023年的局面，营收、净利双双下滑，且有加速趋势(四家企业营收下滑幅度在15%-45%之间，净利润下滑在17%-100%之间，详情参阅上市公司报告)。
令人担忧的是，这份业绩预告是在市场加速下滑的情况下公布的，正如一位业内人士指出，这不仅意味着后续仍会有“不忍言”的消息，同时更会加剧市场悲观情绪。
解释的第3条，反映了帅丰在困难市场环境下的努力。从这个角度而言，这份预告尽管不是好消息，但也给人留下了期待的空间。同时，放到集成灶行业的层面来看，以火星人、美大、亿田、帅丰为代表的企业谋求增长的努力从未停止。渠道层面的向上渗透、产品层面向集成烹饪中心、集成洗碗机、橱柜甚至是向传统烟灶的布局，也早已开始。
现实不好，心态要好。从2003年被发明至今，集成灶行业所经历的坎坷和荣耀几乎一样多，应该经得起这样的考验。更况且，“集成”还将是厨房未来发展的重大趋势之一，这个来自需求端的信号，是行业最大的希望所在。
本文作者可以追加内容哦 !
