入夏以来，全国气温却节节上涨。按照科学家们的最新预测，2024年可能会成为有记录以来最热的一年。
高温天气下，电力板块也如日中天。在中信一级行业指数中，电力及公用事业今年以来涨幅靠前，涨幅超过12%（数据来源：Wind，数据区间：2024.1.1-2024.7.11，指数过往表现不代表未来）。
事实上，除了季节性用电高峰影响，近几年新兴产业的发展也推动了电力需求，而新一轮的电力体制改革也为电力行业进一步打开空间，背后的投资机会值得好好分析。
近年来用电需求持续提升
根据国网能源研究院（隶属国家电网）近期发布的《中国电力供需分析报告2024》预测显示，2024年全国全社会用电量将达到9.8万亿千瓦时，整体比上年增长6.5%左右。而进一步分地区来看，2024年全国各主要区域的电力需求增速预计都在5%以上，全国电力供需平衡或将持续偏紧。
数据来源：Wind，国网能源研究院《中国电力供需分析报告2024》
如果把目光进一步放宽，从全球情况来看，近几年世界发电总量同样也呈现稳步增长状态，最新数据显示，2023年世界发电总量29924.8万亿瓦时，同比2022年同比增长2.52%。
数据来源：Wind，统计区间：2000-2022
产业发展刺激电力行业景气度
近几年，国内产业发展所带来的耗电量提升，是推动中国电力消费增长的主要力量之一。
国家能源局最新数据显示，2023年中国全社会用电量92241亿千瓦时，同比增长6.7%，其中规模以上工业发电量为89091亿千瓦时，制造业用电量已经撑起国内电力消费的半壁江山。而在这其中，以新能源汽车、人工智能等国内新兴行业，贡献了不少增量。
据中汽协数据显示，2023年新能源汽车累计销量同比增速37.9%，占汽车销售总量的比例达31.6%，随着销量的增长，新能源造车用电量也在逐年攀升。
数据来源：Wind；统计区间：2020-2023
另一方面，这两年人工智能技术突飞猛进，其背后的算力需求增长，成为全球主要的电量增长驱动之一，尤其是数据中心的电力需求激增。
国家能源局数据显示，2022年我国数据中心耗电量达到2700亿千瓦时，为同期三峡电站累计发电量1036.49亿千瓦时的两倍以上，占全社会用电量约3%。预计到2030年全国数据中心耗电量将接近4000亿千瓦时。
数据来源：国家能源局
电力改革带来更多投资机会
今年7月1日，新版《电力市场运行基本规则》正式施行，废止了此前2005年沿用至今的旧版本。国家能源局解读称，该规则作为国家发改委的部门规章，是正在组织编制的全国统一电力市场“1 N”基础规则体系中的“1”。
从具体内容来看，新版《电力市场运行基本规则》充分考虑了新型电力系统发展的新形势，有利于电力辅助服务交易、容量交易等，构建出了适应高比例新能源接入、传统电源提供可靠电力支撑等体系，促进能源绿色低碳转型，水电、火电、绿电、核电等细分领域均有望受益本轮改革。
总的来说，电力改革核心集中在两方面，一是电价市场化，拥有更多灵活调节空间，重塑电力企业盈利模式，有利于打开业绩空间；二是绿电加速并网，面临消纳问题，需要加快电网、虚拟电厂建设，老旧输变电设备升级改造，意味着电力设备需求确定性较高。
对于电力行业来说，在过去，市场更多将它视为相对稳定的成熟行业；而如今，放眼未来，在新兴产业发展和电力改革的影响下，电力需求或将进一步强劲，电力行业有望继续受益。
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