一、盘面观察
截至收盘，沪指涨1.06%，深成指涨1.99%，创业板指涨2.06%。市场全天高开高走，创业板指领涨，多个超跌板块集体反弹。总体上个股涨多跌少，全市场近5000只个股上涨，逾百股涨超9%。沪深两市今日成交额7871亿，较上个交易日放量1095亿。板块方面，锂矿、铜箔、网约车、POE胶膜等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。#做空力量受限，A股这波能涨到哪？#
简评：市场1000亿拉升，明显放量。当前市场转融通对于市场的实际影响其实极其有限，但是之前媒体发酵的太厉害了，积攒了不少怨恨的人气。信号放出来，极大的鼓舞了市场信心。短期给市场注入了量能，但是内部结构并没有改善，全是超跌反弹。这种靠着堆量的行情往往很难走远。期货今天是一个贴水缩小，高开高走，开盘直接空杀空。目前空头信心在盘中被杀的有点狠，再度开空需要等到下周。#转融券业务暂停，A股影响几何？#
二、板块观察
1、超跌修复
昨天说了，高股息下落直接带动了超跌股票的一些修复。今天叠加转融通禁止的情绪修复，利好叠加资金下落导致了超跌反弹成为了市场的主流方向，这里最为典型的就是新能源方向，这一块的普反直接拉升了深成指和创业板。此前，像锂电池、光伏以及白酒饮料等这些大幅度调整后，在筹码离散的情况下，走了一个短线的修复情绪。但是大家要知道，就以光伏这样的行业为例，基本面没有根本的好转。目前还在清库存，即使进入到了底部，这个磨底的过程也是十分的长的。
2、车联网#萝卜快跑抢网约车饭碗？股友们咋看？#
萝卜快跑直接火爆全网，引爆了昨天车联网、智能驾驶以及车路云方向。所以我们之前说过信息的三重概念，最重要的是新生独特。这里一个新的落地应用算是正式意味着无人驾驶走入了大众视野。这股势头不仅延续到了今天，而且还推动板块的持续攀升。昨日的$天迈科技(SZ300807)$震荡后顶住抛压，达成20CM。星网宇达、锦江在线继续一字，大众交通换手板。日内资金是在反复博弈的。整体来说，受到国债长期利率和业绩的不及预期，高股息上的抱团资金摇摇欲坠，资金高切低，百花齐放，市场有了些活力这里。
三、个股观察
逆变器：Q2拐点确立，Q3继续向上，关注超跌补涨标的。
户用储能逆变器：Q2业绩环比高增，近期从调研口径，Q3环比会继续增长。
$锦浪科技(SZ300763)$：Q3单月排产15万台可维持，其中储能1-2万台，环比增长来自海外新兴市场；Q3毛利率环比继续提升；
$德业股份(SH605117)$：7月来看户储或创单月新高，主要增量来自欧洲，新兴市场继续保持高景气，Q3预计储能逆变器环比40-50%增长；
艾罗能源：Q2发货9.4亿，环比30+%，其中6月货值破4亿，目前看7月继续保持（非欧洲市场，工商储及低压户储），#Q3环比增30%+概率较大，年化有望超过22/23年，费用率将明显摊薄；
固德威：Q2出货海外占比5成，单6月海外占比升至7成，7月保持，欧洲和新兴市场均有起量，毛利率提升；
新兴市场逻辑及持续性：新兴市场电网落后，以化石能源发电为主，且化石能源高度依赖进口，美元升值导致进口能源本币价格大幅上升，电价上涨或者停电； 新兴市场人口接近40亿，人均GDP在4000美元（安装等软性成本低，3-5kw光伏系统成本1000多美元，电价0.5-1.5元/kwh，回收期5年不到），目前户用渗透率不到1%（欧洲主要国家10%以上，拉美巴西5%以上）；南非6千万人口，总GDP 4千亿美金，峰值单月进口10万台（户储为主），目前仅东南亚人口是南非40倍，GDP是20倍，单月只有4万台，当前体量无需过分担心持续性！
欧美户用在恢复：24年欧美整体在去库恢复过程中，只有结构性机会，25年设备成本下降传导、降息周期、电价趋稳等利好，欧洲户用光伏有望迎来回升，普遍受益。
海外大储及地面电站：订单频落地，Q3海外出货迎来放量：近期阳光电源、阿特斯等频频有海外大储订单落地，区域较之前更加分散，验证非美国市场大储处于爆发拐点；从目前跟踪到的情况来看，Q3阳光电源海外大储预计将明显放量，Q3/Q4将迎来业绩释放；此外关注海外地面电站市场，景气度较高，相关标的：上能电气、通润装备，环比均大增。
综合来看：Q1是逆变器基本面拐点，超预期地方来自新兴市场，近期业绩预告及调研的情况来看，逆变器基本面是逐季向上的；板块市值回落不到2500亿，较高点平均跌幅70%，个股24年PE估值普遍在10-20倍之间。
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