转融券究竟是现金还券还是以券还券?

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重磅科普! 转融通和转融券和融券的区别是什么

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有分析指出，对于融券卖出的投资人及机构而言，在到期之前可以采用以券还券或现金还券的方式进行，而短期内对于以券换券的个股而言，股价或存在一定的提振效果。有接近半数上市公司的股份在当前转融通系统中运作，随着了结日期的临近，这些股份需要从转通融系统中退出。

具体操作上主要有两种方式，一类是以券还券，另一种是现金还券。后者就是被业内诟病的上市公司大股东通过转融通实施变相减持的手段之一，而前者基于证券的高频买卖之需，更多属于量化投资人及机构的处理方式。

但从限制大股东变相违规减持的角度来看，未来以券还券的方式或将成为主流。而这种方式即在二级市场上通过买入股票来偿还此前从券商借出的同等数量股票，意味着短期内对于转融券余额较多且占流通股本比例较高的个股，有望得到还券人在二级市场上“抢筹”。