cpo回调就是机会

$中际旭创(SZ300308)$  $天孚通信(SZ300394)$  $新易盛(SZ300502)$  

20:39

【广发通信】光模块回调点评：基本面没有变化，加仓/

上车机会

今天早盘中际旭创/新易盛/天孚通信不同程度回调，我们

排查下来没有基本面变化。

从当下情况来看：

1）美股AI应用端微软/谷歌/亚马逊/META都在历史新

高，算力端nv逼近新高，终端侧Apple新高 特斯拉大幅反弹，海外投资者非常看好AI长期产业趋势。7月底新一轮美股季报将再次验证Al趋势，建议大家重点关注7月底8月初四大云商季报及电话会议纪要。

2）25年800G需求还有继续上修空间，1.6T我们上修预期后上市公司还没上修，后续还会有加单催化。时间过渡到24年年底、25年年初之后，市场不得不审视光模块25年，特别是26年的经营情况，市场将会发现26年净利润会继续大幅增长，25年的估值非常便宜。

我们广发通信团队2月中旬提出海外AI“门票资产”以来（旭创新易盛天孚电子两个标的），“门票资产”涨幅有目共睹。目前看通信范畴内三个光模块公司估值依然便宜，目前依然是上车“门票资产”、锚定海外AI增速的好时机。坚定看好！