光伏设备日线三连阳，显示出该赛道的强劲动力和资金的持续买入迹象。#光伏锂电携手狂飙，新能源赛道触底了？#
以东方财富软件为例：
光伏设备指数连续三个交易日上涨4.38%。
盛运君对光伏的市场表现、价格走势、供需情况以及新能源赛道整体趋势做一个简单分析：
一、光伏市场表现
1、行业现状
不论是从光伏设备指数，还是光伏行业龙头股来看，跌幅均超过了60%以上。行业龙头隆基绿能从高点至今跌幅超过了70%。
核心原因是：光伏设备企业“军备竞赛”，产能无序扩张，导致整个行业产能严重过剩。
什么是光伏的“军备竞赛”？简单一个财务指标足矣：资本开支（购买固定资产、无形资产等的开支）
以光伏产业链的几个知名公司举例：
阳光电源：2024年一季度资本开支同比下降12.35%，2023年同比2022年增加35%。
隆基绿能：2024年一季度资本开支同比下降59.88%，2023年同比2022年增加47%。
通威股份：2024年一季度资本开支同比上升10.5%，2023年同比2022年增加53%。
TCL中环：2024年一季度资本开支同比下降56%，2023年同比2022年增加7.99%。
除通威股份，其它三家公司2024年一季度资本开支均出现了下降，尤其是隆基和中环，降幅均超过了50%。
出来混总要还的！想起了无锡尚德的倒台，任何时候活下去才是最重要的。
黄教父曾经讲过：每家公司本质上都处在危险状态，如果不能保持全力以赴，英伟达也可能会在30天内破产。 这就是伟大企业，卓越领导的危机感！
也正如乔布斯讲过的："Stay hungry，Stay foolish"。
2、解决方案
针对光伏行业的产能过剩问题，中国政府近期出台了一系列政策以指导和调控产业发展。
据工信部网站消息，工信部就《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见。比如：新建和改扩建光伏制造项目最低资本金比例：为30%，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。
方案目前是征求意见阶段，最终定稿时间不确定。光伏产业链多数企业的苦日子还没来！
二、价格走势
根据InfoLink的数据，2023年硅料价格下降约70%，硅片及电池片价格下降约60%，组件价格下降约50%。进入2024年，这种情况依旧没有得到好转，根据硅业分会的数据，2024年上半年，硅料硅片的价格差不多又跌了40%。
截至6月26日，P型致密料/N型棒状硅/N型颗粒硅价格分别下跌至3.46/4.00/3.65万元/吨，已经持续跌破企业的现金成本。
当前硅料价格已跌穿全行业现金成本，预计硅料环节将很快迎来停产加速、月度供需平衡、中下游补库到价格触底反弹的过程。
行业的出清，不会一蹴而就，而是“慢刀割肉”，这个阶段，企业拼的就是现金流！现金流都没有了的公司，怎么活下去！离破产退市也就不远了。
下表是光伏产业链公司每股经营活动现金流净额与每股企业自由现金流。一眼望去，惨不忍睹。正是到当前光伏行业惨状的真实写照，不创造股东价值，就像一只永远喂不饱的“吞金神兽”。
2024年一季度光伏行业每股经营现金流净额在0.1元以上的公司名单如下：新股与次新股的公司可以排除了，比如排名第一的帝科股份是次新股，无参考价值。
综合每股经营现金流净额与每股企业自由现金流来分析：这两个指标在2024年一季度均大于0的公司一共有5家，帝科股份、迈为股份、石英股份、好利科技、银星能源。
更进一步看5家公司净资产收益率情况：迈为股份2021-2023年相对平稳，石英股份显示出了强周期股的特点！银星能源、好利科技不创造股东回报，搞个10年期国债比这个强。
三、供需情况
国内需求情况：2024年1-5月，中国新增光伏装机79.15GW，同比增长29.3%，但相较于去年同期的158%的累计同比增速，国内光伏装机需求有所放缓。集中式项目并网占比达到53%，工商业分布式表现较好，但户用端因电价波动和政策调整影响企业及用户装机积极性.
海外需求情况：受贸易政策和产品价格下跌影响，中国光伏产品出口承压。2024年1-5月，光伏组件(含电池)出口金额为147.5亿美元，同比减少32%，其中出口欧洲市场金额累计58.1亿美元，同比减少50%
产能情况：2024年，光伏行业产能持续增加，实际退出产能较不明朗，今年供需错配问题可能将持续存在，行业不容乐观。
总结：A股市场在出清（良币驱逐劣币），光伏行业亦如此！
1、光伏的强劲表现和价格走势的逐步稳定，表明该赛道并未触底，而是正处于一个调整的阶段。
2、未来，随着技术的进一步发展和政府出台去产能的相关政策，光伏赛道有望迎来短期反弹，至于何时整个行业能够彻底扭转颓势，就看行业内破产企业数量吧！
$隆基绿能(SH601012)$
$通威股份(SH600438)$
$TCL中环(SZ002129)$
大师说：沃伦.巴菲特
巴菲特如何看待太阳能行业：
目前太阳能行业仍然面临着政策依赖性强、市场竞争加剧以及技术更新换代快等挑战。因此，在投资太阳能项目时，需要谨慎评估其长期盈利能力和市场竞争力。
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