乖宝宠物：推行股权激励及绩效考核机制，助力长远发展

乖宝宠物近期发布了两项具有重要意义的激励计划，分别为股权激励和绩效考核机制，旨在推动公司长远发展。依据计划，2024-2026年公司的年度复合增长率目标为营收19%和净利润15%，兼具可实现性和挑战性。股权激励覆盖总裁杜士芳及其他8位中高层业务骨干，而绩效考核机制覆盖范围更广，显示公司致力于强化自主品牌和激发人才活力的决心。

根据公告，股权激励计划将以25.93元/股的价格授予不超过217.7万股限制性股票，首期授予214万股，预留3.5万股。业绩考核目标为在2023年的基础上，营收和净利润在未来三年内分别达到19%、42%、68%和21%、39%、59%的增长。首次授予的股权激励总费用为5845万元，预计2024年至2027年的各年度摊销费用分别为1243万元、2516万元、1503万元和583万元，其中2025年的费用压力较大，但后续有所缓解。

公司在制定业绩目标时综合考虑了汇率和原材料价格等因素，显示出目标的合理性和可行性。具体目标到2024-2026年的年度营收增长率分别为19%、19%和18%，净利润增长率为21%、15%和14%。杜士芳女士获得最高的股权激励比例，为33%，进一步显示出公司做强自主品牌的坚定决心。

乖宝作为国内宠物食品领域的领先企业，近年来品牌矩阵不断丰富，尤其在高端化领域表现突出。此次激励计划预计将为公司长远发展注入新的动力，提升员工积极性和业绩表现，进而抵消因激励产生的费用。

华泰证券研究报告指出，风险包括国内消费增长和养宠渗透率不及预期、自主品牌建设不力及原材料价格波动等。