理工能科：预计上半年净利润大幅增长，高达1.48亿元

理工能科在7月10日发布的公告中预计，2024年上半年归属于母公司股东的净利润将达到1.33亿元至1.48亿元，同比增加88.33%至109.68%。其中，第二季度归母净利润约为0.92亿元至1.07亿元，同比增幅为70%至98%，远超市场预期。

公告显示，若剔除上半年约0.14亿元的政府补助，公司第二季度扣非归母净利润为0.78亿元至0.93亿元，同比增长59%至89%。公司净利润的超预期增长主要得益于软件和仪器业务的共同推动。软件业务方面，公司配网工程计价通D3软件和主网清单软件等产品销售持续推进，主营造价软件也为公司提供了稳定的现金流和利润。仪器业务则通过坚持技术换市场策略，创新合作及销售模式，高技术含量和附加值产品的市场扩展，使产品销量和均价稳步提升。

展望未来，电力行业作为公司软件与仪器业务的主要服务对象，其下游需求景气度高，预计会为公司带来进一步的收入与利润增长。此外，公司油色谱仪产品有望进入特高压等高附加值领域，今明年的收入有望进一步提升。

财通证券的分析师预计，理工能科2024年至2026年的营业收入将分别达到13.71亿元、16.10亿元和18.55亿元，归母净利润将分别实现3.32亿元、4.30亿元和5.46亿元，对应的市盈率分别为18倍、14倍和11倍，维持对公司的“增持”评级。

风险方面，需关注股权质押风险、市场竞争风险、行业政策变化风险、核心技术变化风险以及商誉减值风险等。