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医药板块震荡走强，$香港医药ETF(SH513700)$7月11日上涨2.25%
消息面上，7月10日，国家药监局宣布发布36项医疗器械行业标准。另据国家药监局消息，截至目前，我国医疗器械标准已达1978项，其中国家标准272项、行业标准1706项；强制性标准269项、推荐性标准1709项，基本覆盖了医疗器械各专业技术领域。医用机器人、人工智能医疗器械、医疗装备产业与应用、中医器械等标准化组织先后成立，医疗器械标准化组织已达39个，基本构建了横向到边、纵向到底、垂直支撑的标准组织体系。
机会解读 —— 创新药投资逻辑
1、政策端：新质生产力定位，政策明确重点支持
今年以来，创新药也获得多地政策支持发展，参考《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024年）》，政策从：1）提升创新医药临床研究质效、2）加速创新药械审评审批、3）促进医药贸易便利化、4）促进创新医药临床应用、5）拓展创新医药支付渠道、6）鼓励医疗健康数据赋能创新、7）强化创新医药企业投融资支持等多个角度鼓励创新药发展。同时广州、珠海、上海等地均有相关支持创新药政策出台。此次国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，更是从国家层面定调支持创新药行业发展。
2、出海：创新药出海元年已开启
中国布局创新药不足15年，近5年才大规模研发，已有7款新药在海外上市，而日本这个过程长达30年。2010年至今，历经14年已有7款创新药在海外获批上市。相比之下，日本上世纪70年代开始布局创新药，用了近30年时间，才成功推动创新药在海外市场获批。且我国授权数量激增，2021年2笔授权，2022年10笔授权，2023年获得22笔授权，首付款+总包也越来越大。
3、估值吸引力强
香港医药ETF（513700）紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，该指数估值处于历史估值洼地，最新市盈率PE为23.66倍，低于指数近3年98.9%的时间，估值性价比突出。
（数据来源：wind，截至2024/7/1）
机构策市
华源证券认为，年初以来，医药指数下跌超20%，我们认为当前医药位置已经较为充分反应近期利空，估值处于历史低位，基金持仓预计亦处于较低位置。展望下半年，我们判断医药基本面有望企稳回升，业绩有望逐季度边际好转，结构性高增长的细分领域和个股值得期待。
国元证券表示，2024年三季度医药板块业绩有望恢复，且估值水平较低，医药板块有望迎来结构性行业。在医药行业集采、常态化反腐和鼓励创新等大的政策背景下，我们认为具备创新和出海能力的企业有望迎来长期成长。建议重点关注兼具创新和出海的药品和器械板块。
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风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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