金融时报解读央行创设正、逆回购操作：能够有效引导市场利率走势更加符合央行操作目标

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金融时报解读央行创设正、逆回购操作：

能够有效引导市场利率走势更加符合央行

操作目标

7月11日晚间金融时报发文《权威解读!央行为何创设临时隔夜正、逆回购操作?影响几何?》，文章指出：市场人士认为，人民银行本次创设的临时隔夜正、逆回购操作以7天期逆回购操作利率为基准，分别向下减20bp、向上加50bp，能够有效引导市场利率走势更加符合央行操作目标。

调控短端利率时，中央银行通常会用利率走廊工具作为辅助，把货币市场利率“框”在一定的区间。

近年来，我国逐步建立和完善利率走廊，目前已初步建成以常备借贷便利(SLF)利率为上廊，超额存款准备金利率为下廊的利率走廊。但总体看，我国利率走廊宽度相对较大，约为245bp，明显高于主要发达经济体。

对此，业内人士认为，这种较宽的利率走廊制度安排有其历史合理性，主要是有利于充分发挥市场定价的作用，保持足够的弹性和灵活性。但这也伴随有一定权衡，市场对央行的利率调控合意区间不是特别明晰。