亿纬锂能：消费储能电池竞争力凸显，全球市场布局加速

光大证券近日发布研究报告指出，亿纬锂能在消费储能电池领域显示出强劲竞争力。受益于电动两轮车和电动工具等下游需求复苏，公司小圆柱电池价格开始触底回升，未来有望实现量利齐升。此外，公司在储能电池方面亦发展迅速，2024年第一季度全球储能电芯出货排名第二，并计划全年储能出货量超50GWh。

根据报告，今年第一季度，亿纬锂能的消费电池板块营收超20亿元，其中小圆柱新增产能释放显著，公司订单和排产饱满。电动工具电池库存水平降至历史低位，出口金额恢复至2021至2022年水平。公司在市场出清和需求复苏的背景下，具备显著优势。

储能电池方面，亿纬锂能在国内参与了国家电网和中国南方电网的智慧电网建设项目，同时与多家国际企业如Powin和Wrtsil等签订战略合作协议。公司规划在马来西亚工厂进行储能和消费类电池项目建设，二期将专注于储能项目。

大圆柱电池方面，截止今年1月，亿纬锂能已经生产超过530万颗46系列大圆柱电池，并逐步推进量产装车。此外，公司已经与多家国内外客户达成合作，预计未来5年的意向订单需求累计约486GWh。

在资金管理和运营效率方面，公司净营业周期从2015年的106.22天缩短至目前的-85.64天。2023年起，净营业周期转负，显示出资金运营效率的显著提升。同时，公司自我造血能力也提升至可比公司前列。光大证券上调了2024至2026年的盈利预测，预计公司24-26年的归母净利润分别为52.20亿元、64.69亿元和75.36亿元，维持“买入”评级。

风险仍存，其中包括新能源车销量和储能需求可能低于预期，以及潜在的海外政策风险。报告声明建议投资者仔细阅读相关风险通知。