大家好，我是中科沃土基金经理徐平安，此前两个月我陆续回答了一些科技和红利板块的相关投资问题，近期我将继续和各位投资者交流，集中回答【年中时点】有关的投资问题或见解，大家可通过此帖留言或在我管理的产品讨论区留言，我将不定时在线答疑，欢迎大家一起多多交流！
问：上半年有哪些宏观情况是符合年初大家比较一致的判断，又有哪些情况是超出意料之中的？
答：整体来看，经过了曲折的2023年，市场主流的机构投资者对2024年的国内宏观经济复苏普遍持较为保守的态度，即认为国内经济依旧会处于弱复苏状态。正因为对经济复苏的斜率缺乏信心，导致今年权益市场中“高股息的红利板块”取得了较好的涨幅。年初至今包括银行、煤炭、石油石化、公用事业等高股息红利板块均取得不错的收益。但即使强如红利资产，它们上涨的过程也并非一帆风顺，银行板块、煤炭板块均发生过局部较为剧烈的阶段性调整。
至于超出意料的情况，今年海外主要经济体保持政策“定力”，即美联储维持较高利率迟不降息。在海外宏观流动性难言宽松的制约下，为了稳定人民币汇率，我国央行可能难以做出额外的降息动作来刺激国内经济。总之，市场一致判断的必然与超出预期的偶然共同作用下，一定程度上导致了上半年红利资产领跑A股的局面。
展望下半年，红利资产各细分赛道已积累了较大的涨幅，局部风险开始出现；而半导体、电力设备及新能源等成长方向也可能迎来局部的反弹机会。我们会继续把握市场脉络，加强基本面研究，强化把握交易性机会的能力，力争实现更好的投资回报。
$中科沃土转型升级混合A(OTCFUND|005281)$
$中科沃土沃嘉混合A(OTCFUND|004763)$
$中科沃土沃瑞混合C(OTCFUND|005856)$
风险提示:市场有风险，投资需谨慎。本材料罗列数据源自公开信息或根据公开信息整理、计算，中科沃土基金管理有限公司对其准确性及完整性不做任何保证。本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况。在任何情况下，如上信息中的观点或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。中科沃土基金管理有限公司不就本材料涉及的任何投资作出任何形式的风险承诺或收益担保。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现。
本文作者可以追加内容哦 !
