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自今年年初以来,在基金经理吴尚的管理下,$中邮战略新兴产业混合(OTCFUND|590008)$一直秉持这“出海+泛科技”的配置思路,以出口链受益的基本面优质标的为底仓,配置以泛科技方向具备进攻性的标的,适度增厚组合收益空间。
小U注意到,出海链其实在进入二季度以来曾狠狠收获了一波投资热。一些在A股上市的公司,因为贸易出口或产业链供应链全球化布局的需要,来自主营业务中较大一部分其实是来源于我们国家以外的国家或地区。在四月受到基本面景气度的趋势,部分公司表现亮眼;而后市场对内需政策的预期更甚,加之美国大选因素带来对未来贸易战方面预期的波动,以及地缘冲突带来的海运费上涨,种种因素压制了出海链的整体表现。基金经理吴尚认为,在出海方向“短期业绩景气占优+中期情绪利空暂未证伪+长期战略性方向的坚定导向下”,A股市场出海方向长期仍有能力持续贡献组合的超额回报。即便短期板块内个股的波动率提升,基金经理也将着重通过短期择时和对冲性配置,尽力保持组合净值的稳定走势;同时,也将通过对持仓个股业绩的高频跟踪,最大可能地规避基本面层面利空所导致的净值回撤。
进入三季度,基金经理吴尚认为,三季度市场或延续弱震荡,但重要的宏观事件或存在不确定性,一方面,企业盈利情况的整体大面积企稳尚待观察,另一方面,来自海外货币政策掣肘的局面有望有所改观。美联储最新的六月经济数据显示,其CPI同比涨幅从5月的3.3%降至3%,环比转负,均低于市场预期,这也显示了海外通胀的降温趋势,市场对美联储9月降息的可能性上升接近90%,这或将在一定程度上提振包括A股在内的风险资产行情。
#做空力量受限,A股这波能涨到哪?#
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