世界半导体贸易统计组织WSTS 在近期的报告中将2024 年半导体市场规模的预测上调至 6112.31 亿美元，并修正了其对 2023 年半导体市场规模的分析，调整为5268.85 亿美元。
上述数据仅为世界半导体贸易统计组织WSTS对于市场过往数据及未来预测数据的统计，预测数据不代表未来表现，不作为任何投资建议。
什么是科特估？
“科特估”是指“科技特色估值”的简称，是一个新兴的金融投资概念，主要聚焦于科技特色公司和行业，兼具技术密集型和资金密集型双重特征，主要分布在国产替代及自主可控领域。
部分“科特估”领域当前估值相对偏低，存在估值修复的需求。以半导体行业为例，wind数据显示，截止7月1日，A股中证半导指数（931865.CSI）市盈率当前为72.14，对应近十年分位点是56.88%；美股费城半导体指数（SOX.GI）市盈率当前为53.44，对应近十年分位点是99.37%。由此可见A股半导体指数估值相对较低。
从行业来看, 科特估主要包含半导体、大飞机、机床、工业软件、基础材料等关键领域的高端装备、精密制造与新材料，以及颠覆性技术和未来产业，如国产算力、生物技术等细分行业。
科特估近期为何受到市场关注？
近期，一些具有成长性的行业展现出显著的超额收益，这反映了资本市场对新技术生产力发展的支持，以及政策层面对经济结构调整和未来发展方向的考量。
（数据来源：wind，图中所示时间区间为2024年1月2日-2024年7月1日，CSSW电子指数2019-2023年年度表现分别为74.12%、37.25%、10.30%、-39.06%、3.51%，数据来源：wind，截止日期：2023年12月29日）上述数据仅为指数过往表现的统计，不代表指数未来表现及相关指数的任何收益保证，不作为任何投资建议。
外部的复杂环境导致中国科技制造行业的估值被相对低估。为缓解外部环境的影响，聚焦于优势制造、中国自造和先进智造的“科特估”备受市场青睐。
为什么关注半导体行业?
近期，“科特估”收获市场关注，其背后的半导体产业，作为尖端科技的核心领域，展现出较高的成长潜力。鉴于半导体产业周期还位于相对低位，这一行业的吸引力正在逐步提升。
从需求端看，随着AI技术不断赋能传统产业，AI服务器和AI智能终端的大规模部署有望让先进制程的需求增长更为明显。
供给侧看，特别是以芯片产业为主导的先进制程产业链，其产能扩张步伐受到了国际贸易不稳定性的制约。因此，国产替代的需求较为紧迫。相关国产设备材料厂商有望加速产品替代，值得关注。
另外，半导体行业中的存储芯片市场有望企稳回升。AI技术的赋能或将促进存储芯片需求的增长，促进供需关系的逐步改善。
这些积极因素有望共同推动半导体行业的复苏和增长。可以关注在该行业具有发展潜力的公司，力享半导体产业估值修复的红利。
$申万中证申万电子行业投资指数(LOF)A(OTCFUND|163116)$
$申万中证申万电子行业投资指数(LOF)C(OTCFUND|010531)$
风险提示: 市场有风险，投资须谨慎。上述内容不作为任何投资建议，上述列举的关注行业不代表未来实际投资方向，不构成对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
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