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在迭创新高之后,隔夜美股纳斯达克指数大幅回调。截至7月11日收盘,纳斯达克指数跌1.95%,特别是大型科技股普遍下跌,而小盘股则逆市上涨。
直接原因:通胀降温,9月降息概率上升
在失业率、PMI等数据走弱后,美国公布的6月整体和核心CPI均明显低于市场预期, 同花顺iFind数据显示,6月未季调CPI年率录得3.0%,低于市场预期的3.1%,大幅回落至去年6月以来最低水平。6月季调后CPI月率录得-0.1%,为2020年5月以来首次录得负值。一系列数据显示美国通胀全面降温的趋势。
随着经济数据的发布,叠加本周三鲍威尔“不需要等到通胀率降至2%才开始降息”的最新表态,美联储在9月降息的可能性冲高。
降息确定性的持续提升,导致了美股情绪上的下跌,部分资金可能选择离开基本面强劲、确定性较高的大盘科技股,转向更高成长性的小盘股,这也正是隔夜代表小盘股的罗素2000指数上涨的原因。
回顾历史:回调后出清较为迅速
回顾本轮纳指创新高的过程,美股并非第一次出现调整,例如今年4月,美股同样经历了一轮回调,但市场回调较快结束,原因在于美国经济出清相对迅速,美股市场环境较为成熟,如果出现一些风险,市场可能迅速反映完毕,随后寻找新的投资机会。
此外,在持续上涨的环境下出现调整,也是一个从技术面将泡沫自动挤出的健康的过程。
美股展望:节奏健康,有望长期上行
目前美国经济增速、就业等数据向好,美联储具备丰富的工具,有足够的力量去降息。同时,美股整体节奏相对健康,投资环境具备一定的确定性,未来可能持续吸引资金流入。在这样的市场环境下,股指有望继续呈现区间上行的趋势。
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