昨天的利好只管了一天，
A股今天又回到熟悉的节奏，
超3000只个股下跌，内资主力狂卖163亿。
两市成交量又双叒叕跌到7000亿以下。
这种行情，实在是没啥好说的。
倒是老美这边，这两天真是热闹炸了！
昨晚老美公布了6月CIP，
一句话：全面低于预期！
CPI是同比3%，低于市场预期的3.1%，创下去年6月以来最低水平。
环比下降0.1%，明显低于市场预期的上升 0.1%，是2020年5月以来首次下降。
其中剔除食品和能源后的核心CPI同比+3.3%，明显低于市场预期的3.4%，创下近三年来历史新低。
前脚美联储主席鲍威尔刚说完：
“不需要等通胀率降到2%也能降息！”
后脚老美披露的6月CPI就全面低于预期。
这说明啥？
老美可能真的要降息了，而且大概率在9月或12月就降！
消息一出，老美降息概率迅速飙升。
市场预期9月降息概率飙升至92.7%！
年内至少降息一次的概率上升到99%！
受此影响，我们最近疯狂发车的港股和美债全都爆了。
港股方面，恒生指数大涨2.59%，恒生科技大涨2.32%！
美债方面，十年美债ETF昨晚大涨0.69%，创下近半年新高。
之前道人就反复强调：
老美降息将利好所有以美元计价的资产，比如港股、美债、黄金等。
目前来看，随着老美降息越来越近，这个逻辑正在加速兑现。
01
老美降息周期下，美股的特殊性
最近，很多朋友问道人：
既然老美降息利好所有以美元计价的优质资产，那对美股来说到底是利好还是利空？
拉出近30年老美联邦利率和美股（标普500）走势，
不难发现，每次大的降息周期，尤其是降息前半程，美股都是跌的。
为啥会这样？
想搞清楚这个问题，必须要弄明白老美降息的逻辑。
老美降息的核心原因只有一个：
经济不行了，需要通过降息释放流动性，刺激经济。
所以老美降息，本质上是美国经济衰退的一个信号。
如果经济韧性强，通过降息把经济又搞起来了，经济数据越来越好，就是所谓的“软着陆”。
比如20年这一波，标普500只是一个月暴跌33.61%，然后迅速重回上升通道。
如果经济韧性差，降息不仅没把经济刺激起来，经济数据反而越来越差，就是所谓的“硬着陆”。
比如08年那一波，直接搞成全球金融危机，标普500短短一年半暴跌近60%！
到底是软是硬，得先降了息，看了经济数据才知道。
在降息效果出来前，老美经济基本就是“盲盒”状态。
而美股走势如何，核心还是取决于老美经济（预期）。
所以在降息前期，很多资金为了避开这种不确定性，往往会先卖出美股，转而买入确定性更高更安全的美债、黄金，或其他处于极低估区间优质资产。
反映到美股上，就是先跌一波。
这里插一嘴：
放眼全球主要股市，哪个股市的估值最低呢？
没错，就是我们最近疯狂发车的港股：
后期随着经济数据持续披露，“盲盒”逐渐被打开，
如果是“软着陆”，那美股可能短期回调一波，然后接着奏乐接着舞。
如果是“硬着陆”，那美股大概率就要大崩盘了。
至于崩得有多厉害，
一方面取决于当下的估值有多高、泡沫有多大；另一方面取决于老美经济数据有多差。
目前纳斯达克PE是38.16倍，比历史上96%时间都要高。
标普500的PE是27.91倍，比历史上89%时间都要高。
这个核心逻辑，在老美降息周期即将开启前，我们一定要门清！
理解了这个逻辑，你就会明白很多操作：
比如，
为啥巴菲特早早就把美债和现金仓位打到历史新高，还在今年股东大会上反复提示美股风险，并暗示自己会在风险出现，美股大跌时出手抄底。
再比如，
为啥道人最近会疯狂发车美债和港股组合。
02
老美降息周期下，什么资产确定性最高？
最近很多朋友问道人：
老美降息周期下，什么资产确定性最高？
道人的回答：
如果只能选一个，那一定是美债。
美债确定性高的逻辑也很简单：老美降息=美债牛市
上世纪80年代以来，老美一共有过7次降息周期。 每次加息停止后的两年里，除了06年那一波，美债全都暴涨20%以上！
为什么美联储降息，美债一定会涨？
因为美债价格和利率成反比关系。
举个例子：
现在2024年，
你买一张100元，10年期，利率5%的美国国债，
持有到期的收益=100*10（年）*5%（票面利率）=50美元，
加上本金100，一共能拿到本息150美元。
假如2026年，
美国国债利率降低到1%，
一张100元，10年期，利率1%的美国国债，
持有到期的收益=100*10（年）*1%（票面利率）=10美元，
加上本金100，一共能拿到本息110美元。
这时候5%利率的国债，一定会被疯抢，可以直接卖出获利。
能赚多少？
150美元-110美元=40美元。
40美元/100美元本金=40%。
2年就赚了40%！
过去几年老美历史级通胀、历史级加息，利率一度飙升到5%以上。
如今降息周期即将开启，接下来的降息幅度也是历史级的。
一旦进入降息周期，美债价格必然会上涨！
这也是道人最近疯狂发车美债组合的核心原因。
放眼美债历史，这种高确定性机会也很少。
如今又到了历史的重大转折点，知道接下来该怎么做非常重要！
$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$ $中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$
本文作者可以追加内容哦 !
