纯讨论，不喜勿喷7.12

$紫光国微(SZ002049)$  

投资小白，炒股16年，目前紫光深套48%，纯属分享观点，不喜勿进。

总的观点，还是觉得处于磨底过程中，短期启动几乎不可能，长线准备继续拿，做短线的朋友做做T也无可厚非，毕竟这一两年来，紫光大多数时间每天都是冲高回落。谈谈我的一些想法。

1.关于紫光中报业绩预报。感觉还是不出为好，毕竟从去年Q4、今年Q1来看，以及董秘回复、资本反应来看，特种集成电路行业并未复苏。

如果业绩预增的话，今年Q2净利润要达近18亿，可能性几乎为零，中报亏幅收窄至30%左右，对我来说已经是符合预期的结果。当然我也会期待有奇迹。

2.几个优势。

一是战略发展方向，我比较倾向于新紫光四大创新技术方向中的第二项“高端车规级芯片”。紫光同芯总裁岳超也在日前大会上表示，将致力于成为国产汽车芯片领导者。

近年来汽车产业的发展还是有目共睹的，加之国产替代，安全等因素，只是目前市场认可度和占有率还未可知。

二是主业护城河稳固。业绩报告可以看到，特种集成电路行业的不景气，是拖累业绩的最重要原因，智能安全芯片以及出海都是高速增长的，董事会也多次表示对安全芯片和出海前景客观。但不可否认，特种集成电路由于较高的毛利率，始终是现金奶牛。

行业的不景气总会过去，相关建设一旦启动，紫光业绩很容易迎来暴增。

三是背靠大树。紫光集团虽然此前出了不少问题，但重组以后毫无疑问也是国内领先的科技综合体，如果运营妥当，各类资源优势还是十分明显。

四是政策导向。也就是紫光的蹭概念，确实概念很多，但也确实蹭的上去，也都在政策风口，何时启动，等待资本。

五是机构持股数。物极必反，一季度机构家数创新低，我并不觉得一定是利空，反而存在一定利好。机构获利离场完毕，散户增多，是一轮底部的征兆。新机构入场，只能通过吸筹，同时，家人们也会越来越少。大家也能看到，目前的盘面，只剩部分量化在反复收割。

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同样，我也觉得存在很多风险。

1.管理层精力分散。展锐发展迅猛，甚至未上市前估值已超过紫光国微，从紫光高管离职等情况看，至少马董的精力感觉是大部分在展锐身上。说个小事，杜秘离岗前，紫光国微大部分共性的公告都是比紫光股份提前发布的，包括之前的“双提升”等，但目前连个“新紫光更名”的公告都要比紫光股份晚几个小时，还有那个令人诟病的董秘互动回复。

2.资本的认可度。高毅清仓离场后，紫光股价一地鸡毛，显而易见，大资金预判总是那么准，时间卡的恰到好处。以后到现在也没有大哥接力，剩下的机构作鸟兽散。预计相关建设重新启动前半年，新大哥可能会稍微马脚，但何时启动？目前看，还在云里雾里。

3.毛利率下滑。经济大环境影响和市场竞争加剧，毛利率下滑已经初见端倪。（这个没法多说，会过不了审，试过了）

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个人理解有限，也比较肤浅，想到什么说什么，也希望有大神能带带。

不喜勿喷，赚了钱的家人，毕竟我也给你贡献了利润，套住的家人，都是天涯沦落人。文明股吧，理性讨论，互相提高