一，无人驾驶板块有成为主线的潜力
从政策和市场环境来看，各地促进无人驾驶汽车商业化落地的利好政策频出，如北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见，拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等。这些政策的推动进一步增强了市场对无人驾驶板块的信心。
同时，市场情绪也较为积极。百度旗下的“萝卜快跑”在武汉投放了1000辆无人驾驶汽车并累计收获600万单，这一消息也对无人驾驶板块产生了积极影响。此外，多只无人驾驶概念股连续涨停，显示出市场的热烈反应。
二，和之前炒智能驾驶的不同？
我觉得核心差异在两方面，一方面是政府政策，另一方面是出圈渠道。
L4这个商业模式注定只能从点到线到面，是一个偏政府规划友好型模式，非市场经济推进模式，这又和各地政府规划的智慧交通耦合，和低空、车路云相似，有些地方政府是愿意补贴给L4做运营的，从补贴角度有可能会扭曲这个产业实际发展的进度。
出圈渠道我觉得这是这一波行情最别致最不同之处，和以往高山流水从上至下的智能驾驶行情不同，这一轮是从抖音快手视频号等媒体火速出圈，具备极强的人民性，老百姓议论度很高，相比华为小鹏理想开发布会高喊端到端大模型、每天苦哈哈的上门试驾刷认知度，一个看到塑料袋就不会动把大伙都堵在后面的萝卜快跑，国民性强太多了。
所以，划重点——我觉得这一轮行情的真正意义，其实是借助L4 出租车这轮泼天的流量快速刷新国民对L3 toC 车型的认知度，最终实现L3高阶智能驾驶的加速渗透
三，Robotaxi运营详解
1.订单量：实际武汉运行的车辆每天大概有600-700台车辆是在路上可以正常的接乘客的，剩下的还有大概三四百台是作为测试用的，合计一天（除开大夜班）单车行驶里程应该是 300 公里以内，其中包括20个真实乘客单，10单左右虚拟单。大部分乘客还是解决短途的运输，以 10 公里以内的单子为主。
2.后勤人员构成：现在武汉车上配的安全员基本上只剩二三十人了，现在95%以上的车辆全部都是全无人的。现在600多个人里接近200是路测人员，通过电脑远程驾控的云仓有七八十人，另外地勤，两公里一个，车在行驶中有任何问题，两公里之内必须第一时间赶到现场，马上处理。地勤人员有接近 200 个。
3.接管次数：第一种是路测的，一个早班或者一个晚班接管的次数大概是四五十次，并不是因为有安全隐患他才接管，只是因为这个地方要设立站点，或者之前这个道路行驶的有不合理的情况，他都会来进行记录。第二种就是跟车的安全员实际接乘客单的这种接管，这种接管的话就是直接踩刹车或者是加油门都可以接管，这种接管的次数平均下来每天一个班次接管次数会小于 20 次。
4.盈亏平衡点：照百度的官方数据来说，在 2025 年能够实现盈利。个人认为运营成本中用人成本占比最大，如果能够推广代驾和路库养车模式，能够缩减一半用人成本，保留必要的300个测试人员来维持1000辆无人车的运行，同时增加无人车班次以及车辆运行时间，能够按照百度的目标有希望实现
四，Robotaxi关注三大方向：
1，萝卜快跑：关注与百度Apollo有合作的相关企业（大众交通、天迈科技、星网宇达、中海达、华锋股份、经纬恒润、德赛西威、永安行、路畅科技、飞力达、金龙汽车、天准科技、万安科技）
2，国内其他Robotaxi企业：像小马智行（锦江在线、祥鑫科技）、滴滴与广汽埃安合资成立的安滴科技公司（国机汽车、三丰智能、美力科技）、文远知行（福龙马、华金资本、佳都科技）、裹动科技AutoX（阿尔特）。
3，车路云一体化：车路云一体化让“聪明的车跑上智慧的路”，Robotaxi有望成为车路云在国内最先落地的应用场景。（万集科技、金溢科技、高新兴）。$大众交通(SH600611)$$天迈科技(SZ300807)$$星网宇达(SZ002829)$
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