近期,美国劳工部公布的数据显示,美国6月CPI同比上涨3%,略低于预期,标志着通胀压力有所减缓。这一数据公布后,市场开始广泛预期美联储将在今年内进行“预防式降息”,以避免经济活动进一步受到高利率的负面影响。
根据历史经验,美联储的降息可分为两种类型:一是“危机式降息”,通常发生在经济出现明显衰退或金融危机时,如2008年全球金融危机期间;二是“预防式降息”,此时经济基本面依然强劲,但为应对潜在的经济下行风险而降息,如当前市场所预期的情况。
在“危机式降息”期间,资产市场表现常呈现出与预期相反的走势:股市和原油下跌,黄金和美元指数上涨。相比之下,而在“预防式”降息期间,则往往伴随着美股上涨,美债收益率和美元指数下跌,而黄金则表现不佳。
影响全球大类资产的预期
美国股市: 美联储的降息预期通常会提振股市,特别是对成长型股票有利。历史上,“预防式降息”往往伴随着美股的上涨,尤其是科技和成长股的表现可能更加突出。
债券市场: 降息预期通常会导致美债收益率下行,债券价格上涨。尤其是长期国债可能会受到更大的影响,因为投资者转向安全资产的倾向增强。
美元指数: 降息预期通常会对美元构成负面压力,导致美元指数下跌。这对于其他货币可能构成利好,尤其是新兴市场货币和大宗商品定价。
黄金市场: 历史上显示,黄金在“预防式降息”期间表现不佳,因为投资者转向更高收益资产,减少对避险资产的需求。
当前市场对美联储降息的预期已经显现,尽管美国经济基本面仍较强劲,但通胀压力的放缓使得降息成为市场的共识。投资者应根据不同资产类别的历史表现和当前市场环境,进行合理的资产配置。在资产配置上,可关注美股科技和成长股的潜力,同时留意长期国债和新兴市场资产的表现。
当然,降息对于“久旱”的港股和A股来说,无疑也是非常好的消息。
经过二次调整的恒生科技指数也是“闻风大涨”。
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恒生科技指数ETF(513180)也是成功地实现了年内的正收益。
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实际上,我今年将恒生科技指数作为了一个重要的监测指数。这是因为,港股是A股的先行指标,是受境外资金影响的前沿阵地。只要是港股起来了,A股的好日子也就快来了。
而恒生科技又是港股的核心资产。
当然,通过场外进行购买的话,比如说:我现在的定投。就是投的恒生科技指数ETF(513180)所对应的场外的联接基金华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)A(013402)。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240713/8F649C07B145FFD0CE8361E725C264AF_w535h206.png)
$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|013402)$
$腾讯控股(HK|00700)$
$贵州茅台(SH600519)$
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