三花分析（2）大宗商品这块铜原材料的价格这个是管不了的，哪怕它占三花的营业成本的

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大宗商品这块 铜 原材料的价格这个是管不了的，哪怕它占三花的营业成本的比例很大，但是这是一件很小的事情。冰箱空调并不是只有今年才用铜，汽车零部件也是。有些人说今年铜的价格涨的很厉害，我觉得这是件很小的事情，别人知道怎么应对这种问题，今年高一些，明年可能就降下去了，持有一家制造业企业的的股票，那这种原材料价格的波动是你必须要承受的风险。巴菲特持有可口可乐公司几十年的时间，他说我就是这么想的:可口可乐每卖出一盎司的可乐，伯克希尔账面上就多出一美分的利润。一美分 如果他每天每个季度甚至每年也想着铝的价格波动 糖的价格波动 甚至船运油费的价格上涨 那这几十年的持股体验是什么样的你可想而知了。

还有未知的风险，比如说估值，市场有没有杀估值，这个问题我们要反过来想，三花这个公司它怎么样，赚不赚钱，财务状况好不好，我们买去这家公司能持有多久？三花现在市值七百亿 你投七百亿出去 每年给你三十几个亿净利润 而且它今年能比去赚更多的钱 明年能比今年赚更多的钱 你把七百亿变成这样一个资产 然后它每年给你对应的分红 那这个回报率合不合理 这样子想比考虑估值问题更好一些。