彼得·林奇基金投资法则:要找到同类型基金进行评价。

不同类型的基金,在不同的市场时期和市场环境下可能会表现不同。如果因为价值型基金近期表现持续落后,市场就武断认为该基金不佳,可能就会错过一只很好的价值型基金。

而投资者经常犯的错误是,总是在最需要忍耐的时候失去耐心,从价值型基金跳槽到成长型基金,其实前者正要走向复苏而后者可能马上开始衰落。这就像是“跷跷板”,投资者在看到跷跷板那头翘起来,于是将资金全部挪到那头去,然后翘起来那头又会马上掉下去,投资者总是错失机会从而失败。

彼得·林奇为投资者指出了分析基金收益对比的一个基本原则,就是比较基金收益的差异,要基于同一投资风格或类型,而不能简单地只看收益率。

各种风格中,都有优秀的基金,而不同风格的优秀基金则是投资者构建组合的良好备选对象。如果某基金频繁地变更投资风格,对投资者来说并不是好事,因为林奇的经验认为,基金管理人缺乏严格的投资记录约束可能会在短期内带来积极的效果,但这些都只是暂时的。

从国内基金业的情况来看,虽然基金数量已经较多,但基金类型仍然不够丰富。而从投资风格角度来划分,多数基金属于风格不明确的“资本增值型基金”,投资风格也缺乏稳定性。

因此,目前投资者可以主要基于基金的基准资产配置比例来划分基金类型,如股票型、偏股型、配置型等。而随着基金业发展进一步深化,更丰富的基金类型和基金投资风格的区分将变得日益重要。

根据不同的基金类型和风格来对比分析基金之间的表现,有助于投资者发现哪些是真正表现优异的基金。

选择稳定性好的基金。

彼得·林奇的建议是:不要花太多的时间去研究基金过去的业绩,尤其是最近一段时间的表现。在选择长期业绩优异的基金时,也应该选择长期业绩稳定的基金。

如何选择业绩优异的价值型基金和成长型基金呢?大多数投资者是通过基金的历史业绩来选择,投资者最热衷的也是基金历史业绩的研究,另外还有最近业绩的表现,然而这些努力在林奇看来都是白费的。

投资者通常会选择在各种排行榜中名列前茅,最近一年或半年表现最好的基金或基金公司,将大量资金投入其中。这种做法存在很大的失误,因为这类短期表现好的基金,往往是将大部分基金资产冒险地投资于一个行业,并且市场正好符合其预期,所以其业绩非常吸引人。

但是在下一个年度,该行业很难长期保持高速增长,投资于该行业的基金业绩很难再有耀眼的发挥。这反映出基金中的短跑冠军往往难以成为长跑冠军,基金应该更加看重更长一段时间内业绩表现是否稳定,是否表现出可持续性。$睿远均衡价值三年持有混合C(OTCFUND|008970)$$睿远稳进配置两年持有混合A(OTCFUND|014362)$$睿远稳进配置两年持有混合C(OTCFUND|014363)$

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