瀚蓝环境：2024H1净利润同比增28%，济宁项目确认发电收入

瀚蓝环境今日发布2024年半年度业绩预增公告，显示其净利润同比增长28%，主要得益于济宁项目确认发电收入及燃气毛差改善。公司全资子公司瀚蓝（济宁）固废处置有限公司确认了自2020年11月至2024年5月的发电电费，收款约1.326亿元，从而增加公司当期净利润约1.17亿元。此外，天然气进销价差有所改善，也助推了业绩增长。

公司发布的2024年半年度预增公告显示，2024H1实现归属净利润8.86亿元，相比上年同期增加1.96亿元，同比增长28%。扣非归属净利润为8.71亿元，同比增长30%。报告指出，天然气进销价差改善以及能源业务整体经营情况的好转，是业绩增长的另一主要驱动因素。同时，公司固废水务业务经营稳健，持续为公司贡献稳定的收益。

瀚蓝环境近期还宣布了私有化收购粤丰环保的计划，拟联合广东恒健及南海控股以每股4.90港元的价格收购粤丰环保。这次私有化交易将通过现金方式进行，预计交易对价为119.54亿港元。收购完成后，瀚蓝环境的垃圾焚烧产能规模将达到行业前三，预计将在资金利用、供应链整合和新业务拓展等方面带来协同效应。

公司还规划提升分红，2023年分红率为27.38%，并计划2024-2026年每股现金股利同比增长不低于10%。随着经营活动现金流的增长以及收购带来的利润增厚，公司分红有望进一步提升。

需要注意的是，天然气价格波动、行业补贴政策变化及收购进度不如预期等风险依然存在，投资者需谨慎对待。

国泰君安维持瀚蓝环境2024-2026年的净利润预测分别为15.50亿元、16.89亿元、17.79亿元，对应每股收益为1.90元、2.07元和2.18元，目标价维持在33.49元，维持“增持”评级。