锐明技术：上半年净利润增长超预期，海外市场需求激增

财通证券发布的报告显示，锐明技术2024年上半年业绩预告超出市场预期。公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为1.21亿元至1.35亿元，同比增长100.48%至123.67%。在2024年第二季度，公司收入预计为6.38亿元至6.58亿元，同比增长56%至61%；归母净利润预计为0.68亿元至0.82亿元，同比增长87%至126%。扣非归母净利润同样实现显著增长，预计为0.66亿元至0.80亿元，同比增长81%至120%。这一优异表现主要得益于海外需求的旺盛和高毛利率业务销售占比的提升。

锐明技术多年来持续向货运行业引入更先进的智能化产品，覆盖人、车、货、路四大方面，逐步打开全球市场的新增长曲线。特别是在出海方面，得益于欧盟VisionZero愿景下，欧洲各国严格的道路交通安全政策落地，如欧盟GSRII系列法规要求新车上牌自2024年7月起强制配备智能化行驶辅助系统，预计每年将产生约50万套智能方案需求，市场空间估算约为每年10-15亿美元。

财通证券认为锐明技术深耕全球商用车智能化领域，未来有望带来新的增长点，预计公司2024-2026年实现营业收入分别为21.61亿元、27.55亿元和34.95亿元，归母净利润分别为2.50亿元、3.16亿元和4.03亿元，对应市盈率为27倍、21倍和17倍，维持“增持”评级。但需注意可能存在的汇率波动、贸易摩擦、市场竞争加剧、技术更新换代及全球经济下行等风险。