天风证券在7月11日发布的研究报告中指出，沪光股份（HuGuang Co., Ltd., 600355.SS）作为国内汽车低压线束的龙头企业，凭借其在赛力斯等核心客户中的扩展，和高压线束业务的前瞻布局，有望迎来业绩的新一轮增长。
报告显示，沪光股份成立于1997年，深耕线束领域二十多年，成功从低压线束延伸至高压线束，形成包括整车定制化线束、高压线束及仪表板线束等多维产品矩阵。公司通过不断突破供应商壁垒，获得了大众、奥迪、上汽等多家主机厂的认可，成为内资线束供应商的龙头企业。
报告强调，汽车市场的电动化和智能化趋势使得线束需求大增，特别是高传输速率线束进一步提升了单车价值量。2024年起，赛力斯等核心客户的新车型将陆续放量，叠加获得奔驰和北美T公司等国际知名厂商订单，沪光股份的业绩有望显著提升。
在新能源领域，公司凭借丰富的传统线束研发经验，超前布局高压线束业务，并逐步获得理想、北美T公司等头部新能源厂商的订单。同时，公司战略性布局西南地区，增强配套供应和快速响应能力，加速市场份额抢占。随着新能源车市场的进一步渗透，高压线束业务将成为公司新的业绩增长点。
据天风证券预测，沪光股份2024年至2026年的营收分别为69.79亿元、92.43亿元和116.79亿元，归母净利润分别为5.04亿元、7.04亿元和9.02亿元。根据24年25到30倍的市盈率估算，公司目标价为28.75元至34.5元，首次覆盖予以“买入”评级。
不过，天风证券也提示了多项风险，包括原材料成本超预期上行导致毛利率下滑、新能源车销量不及预期、新品拓展及定增投产不及预期以及公司未按规定披露业绩预告等。
沪光股份的发展前景在国家新能源汽车政策的支持下，特别是高压线束领域的布局，成为公司未来战略的重要一环，有望在市场中取得更大份额并实现稳步增长。
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